【景順投信】2020年全球經濟將在低通膨環境下維持成長

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受惠於貨幣成長及私人企業穩健的資產負債表，現階段商業擴張週期可望延續。儘管去年美國步入衰退的可能性被廣泛討論，但短期內不大可能出現。

受信貸緊縮影響，中國及印度的成長及通膨放緩可能延續至 2020 年。

歐元區仍受困於低成長、低通膨及負利率環境；英國脫歐的不確定因素降低有望帶動英國經濟開始回歸正常步伐。

2019 年全球經濟深受地緣政治緊張局勢、貿易戰及製造業持續下滑影響。展望 2020 年，景順首席經濟學家祈連活博士 (John Greenwood) 預期經濟在今年將在低通膨環境下溫和擴張，包括中國及印度在內的主要新興經濟體仍將面臨一定挑戰。

儘管地緣政治及其他干擾因素對商業週期的破壞力有時可能會導致經濟陷入衰退，但祈連活博士強調，商業週期上升的驅動力主要為貨幣成長及私人企業強勁的資產負債表，這兩方面蓋過了其他負面因素。祈連活博士表示，未來一年市場或許仍會有很多關於經濟衰退或下滑的言論，但預期最終結果將與 2019 年所見大致相同，即是不會陷入衰退。

美國：經濟活動繼續活絡

儘管過去一年，市場普遍錯誤地對美國衰退風險表示憂慮，⋯⋯⋯⋯