聚陽獲利外資分析有三干擾因素 目標價下調至175元

美系外資出具法人報告，認為聚陽 (1477-TW) 受到品牌客戶回補庫存力道放緩、新產品增加、外匯匯率波動等三個因素影響，獲利率恐受影響，下調 2019-2021 年每股純益預估，維持持有評等，目標價則從 205 元下調至 175 元。

外資認為，大環境不確定性影響下，聚陽的品牌客戶回補庫存態度較保守，聚陽雖積極跨入運動服飾領域，但新產品需學習曲線，短期影響利潤率。

外資指出，受到勞動力成本上升，及外匯匯率波動等不利因素影響，聚陽明、後年營益率表現有壓，不過成本控管能力穩定，費用將保持在穩定水準。

外資因此調降聚陽今、明與後年的每股純益預估，降至 8.95 元、9.2 元和 9.7 元，調幅為 2%、8% 和 11%，不過維持持有評等，目標價由 205 元下調至 175 元，調整幅度約 15%。

聚陽 11 月稅前盈餘 1.28 億元，月減 40.8%、年增 27.6%，每股稅前盈餘約 0.58 元；前 11 月每股稅前盈餘來到 10.45 元。