【元大投信】雙週報－ETF(09.02~09.12)

上週回顧 - 元大靚點 ETF

元大台灣 50 反 1ETF (00632R) 基 金規模與受益單位數明顯增加: 當前臺灣 50 指數為 8147 點，距離今年 最高點僅相差 250 點左右，投資人居 高思危，運用追蹤臺灣 50 指數單日反 向 1 倍報酬的元大台灣 50 反 1ETF 進行 避險，元大台灣 50 反 1ETF 基金規模 與受益單位數明顯增加。

元大中國債 3-5ETF (00721B) 基 金規模與受益單位數成長顯著: 近期人民幣受惠於中美貿易戰正面消 息開始止貶回升，再加上中國 5 年公債 殖利率目前明顯高於美國公債殖利率， 元大中國債 3-5ETF 基金規模與受益單 位數成長顯著。

元大 S&P500ETF (00646) 基金規 模與受益單位數增加:
美國總統川普表示價值 2500 億美元的 中國輸美商品關稅延至 10 月中開徵， 中美貿易戰情緒暫緩，元大 S&P500 ETF 基金規模與受益單位數增加。
 

上週成交量熱絡的 ETF 標的為元大 S&P 原油反 1ETF (00673R) : 美國總統川普可能於九月下旬與伊朗總統會面，市場擔憂美國可能取消伊朗制裁令，讓伊朗原油重返國際市場，原油供給可能大幅增加，元大 S&P 原油反 1 ETF 成交量大幅增加。
 

上週回顧 - 元大債券 ETF 殖利率統計表

近期債券市場簡述
1. 地緣政治風險升溫，中美貿易紛爭持續干 擾市場，全球經濟數據疲弱呈現持續放緩， 持續支撐避險需求。
2. 鮑威爾於全球央行談話市場偏鴿解讀，目 前 CME 聯邦利率期貨估計 9 月降息機率為 100%。
3. 全球負利率債券金額持續攀升，資金尋求 利率相對高的美債，持續推升美債需求。

專欄 – A 股入摩相關統計表

A 股入摩相關統計表
中國國務院副總理劉鶴將於十月中與美方 代表展開進一步協商，美國原訂 10 月 1 日 將價值 2500 億美元的中國輸美商品關稅 從 25% 調升至 30%，但上週美國總統川 普忽然宣布將調升關稅的日期延後至中美 雙方協商後，元大投信分析，美國此舉充 分釋出善意，若雙方談判順利，不排除提 高關稅的日期可能繼續延期，甚至帶來更 正面的消息。
 

9 月 10 日中國外匯局宣佈取消合格境外投資者 (QFII) 額度，合格境外機 構投資者 (QFII) 和人民幣合格境外機構投資者 (RQFII) 將不再受到投 資額度限制。

元大投信認為，取消合格境外投資者額度擴大外資進入上限後，外資資金 流入上限擴大，可為市場帶來潛在增量資金的可能，也代表著中國市場更 加開放，有助於改善投資者結構。
 

ETF 投資看法
元大上證 50ETF (006206)
追蹤上證 50 指數，由上證綜合指數市值前 50 大藍籌股所組成
元大 MSCI 中國 A 股 ETF (00739) 
追蹤 MSCI 中國 A 股國際通指數，目前市場唯一完全納入 MSCI 新興市場指數體系的 A 股指數

市場重要觀察事件分析

9 月 18 日聯準會會前解讀報告
本月全球三大央行皆將舉行利率決策會議， 包含:
1. 9/12 歐洲央行 (ECB) 利率決策會議
2. 9/18 美國聯會 (FED)
3. 9/19 日本央行 (BOJ) 利率決策會議 其中，台灣時間 9/19 凌晨 2:00 美國聯準會 利率決策會議結果將備受投資人關注。

距離上次 7/31 聯準會會議，經歷中美貿易戰升級、10 年期減 2 年期美債殖利 率倒掛、全球經濟數據動能走弱和全球負殖利率債券創新高等風險事件，目 前市場強烈預期聯準會將持續採取寬鬆的貨幣政策，市場預期 9 月聯準會降 息的機率幾乎高達 100%，全年將有可能降息 3~4 碼，究竟美國目前經濟基 本面為何? 聯準會官員對貨幣政策的想法? 以及在全球貿易政策不確定、低成 長和寬鬆環境下該如何進行資產配置? 元大投信提供投資人四大觀察重點: 
一、美國經濟放緩疑慮上升，關注消費和就業市場動向
二、通膨預期持續低迷，支持聯準會寬鬆立場
三、FOMC 2019 具投票權的官員立場多偏向鴿派
四、全球資金流向防禦性資產
 

沙國遭受恐攻 原油價格波動放大
9 月 14 日晚間沙烏地阿拉伯當地煉油廠 遭到葉門叛軍無人機轟炸攻擊，沙國 隨即下令關閉全國一半的石油設施， 市場預估此舉將導致每天原油產量減 少約 500 多萬桶，佔沙國石油總產量 50% 左右。
近期國際原油市場風波不斷，沙烏地阿拉伯新任能源部長表示將維持 OPEC 減產政策，隨後美國總統川普表示 9 月下旬可能與伊朗總統會面，市場擔憂 美國或將解除對伊朗的制裁，伊朗原油可能重返國際市場導致原油供給大 增; 沒想到 14 日晚間沙烏地阿拉伯當地煉油廠忽然遭受恐攻，市場預估沙 國每日原油產量恐會大減約 500 多萬桶，原油價格波動將有可能放大。 元大投信分析，近期須留意沙國當地煉油廠何時會復工，以及美國原油出 口量受惠於新輸油管線完工而增加的速度，並關注川普解除對伊朗制裁的可能性。
 

ETF 投資看法
元大 S&P 石油 ETF (00642U) 
追蹤標普高盛原油 ER 指數
元大 S&P 原油反 1ETF (00673R)
追蹤標普高盛原油日報酬反向一倍 ER 指數

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