【安聯投信】貿易戰趨緩 全球股市回溫

※來源:安聯投信

美中上周敲定談判時程,市場情緒逐漸改善,帶動股市走揚;從資金流向觀察,根據美銀美林引述 EPFR 統計顯示,上周全球主要股票市場資金多呈現淨流出狀態,但是,包括美國、歐洲、亞洲(不含日本)及全球新興市場流出幅度,均較前一周明顯收斂,資金動能逐漸改善。

安聯投信表示,美中兩國上周確認下一輪貿易談判時程,貿易戰情勢轉為和緩,加上美國聯準會(Fed)主席上周在演說中表示,將採取適當措施支撐經濟,提高市場對降息的預期, 美股受到相關利多激勵,四大指數單周皆收漲,而此一樂觀情緒也同時提振其他區域主要股市,日本東證指數與 MSCI 新興市場單周皆走揚,道瓊歐洲 600 指數單周也繳出約 2% 的漲幅。

安聯收益成長多重資產基金 (本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金) 經理人謝佳伶指出,隨著美中兩國上周證實,初步將定於 10 月初在華府舉辦美中經貿談判,為兩國於 8 月底互祭新一輪關稅以來較大之突破,市場受到激勵,此訊息除了代表貿易爭端可能出現減緩的曙光之外,同時也顯示出局勢的變化難測,往往可能在一兩周內便出現「冰火兩樣情」的發展。

謝佳伶表示,貿易戰發展至今,美中在彼此重大制裁後恢復對話,這種打打停停的狀態儼然是新常態,如此多空交錯的干擾也讓市場在經歷修正後,時常有機會因雙方相互釋出善意而出現慶祝行情,然而因為如此走勢反轉的情勢往往可以在很短的時間如數天或一兩周內發生,也增加操作複雜度。

謝佳伶指出,若要讓資產在抵禦下檔風險的同時,仍把握隨時可能出現的成長機會,便需藉由妥適的資產配置來達成此一目標;對此,建議可混搭提供穩定息收的高收益債、可跟上回溫時反彈行情的成長性股票、以及兼具股市與債市雙重特性的可轉債,讓此「進可攻、退可守」的資產成為核心配置,安度震盪時期。

在台股部分,安聯台灣科技基金經理人廖哲宏表示,過去一周由於美中貿易談判重啟,在政治紅利的激勵下美股大漲,連帶提升台股氣勢,除連三周收紅外也站回季線;觀察資金面向,除國內資金偏多操作外,外資買超力道也明顯增強,單周買超超過 300 億元,為行情帶來有效支撐。

觀察基本面,廖哲宏表示華為等中國品牌供應鏈轉去美化的轉單效益持續為台灣企業帶來正面效益,而市場對於 2020 年全球 5G 在基地台布建,甚至是相關新手機的銷售預估方面持續樂觀,進而有望對國內相關族群帶來成長力道。

在布局建議上,安聯台灣大壩基金經理人蕭惠中表示,包括 5G、車用電子及高速運算等族群為電子股重點,非電族群方面則可多關注如食品的內需族群,以及符合節能減碳及健康生活的電動自行車。

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