美系外資喊買 大幅上調亞德客-KY目標價至435元

亞德客台南樹谷園區。(圖:取材自亞德客官網)
亞德客台南樹谷園區。(圖:取材自亞德客官網)

氣動元件大廠亞德客 - KY(1590-TW) 獲美系外資看好,由於去年第 2 季起股價跌幅已達 50%,加上今年第 4 季起在 5G 新應用推升、及產業需求復甦下,營運可望走出衰退期,由原先的「劣於大盤」一口氣上調至「買進」評等,且目標價由先前的 298 元,大幅調高至 435 元。

亞德客股價自去年第 2 季以來,跌幅已達 50%,美系外資認為,股價已充分反映包括產業需求減緩、美中貿易戰造成的廠商資本支出趨緩,及產能利用率降低所帶來的毛利表現等營運壓力。

美系外資指出,先前放緩的潛在需求,將逐步從今年第 4 季或明年第 1 季起顯現,且廠商投入 5G 相關設備需求將於 2020 年啟動,加上產能利用率提升、營業費用控制得宜,預估明年亞德客營收將年增 1 成。

美系外資認為,從亞德客過往營運軌跡來看,2008 年起歷經 3 次營運下降循環,且每次約為期 12-18 個月,而亞德客從去年 6 月起面臨營收衰退,以此推算,預估今年第 4 季或明年第 1 季,在 5G 應用推進下,對設備與產線升級的需求,將推升亞德客營收攀揚,走出營運衰退期。

亞德客第 2 季稅後純益 7.73 億元,季增 13.12%,年減 6.08%,每股純益 4.09 元,為近 1 年新高;上半年稅後純益 14.59 億元,年減 14.28%,每股純益 7.72 元。


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