選對策略，投資可以更厲害

很多投資人一定聽過母子基金，大筆資金投入穩定的母基金，靠獲利或配息轉進較積極的子基金。此策略可在本金波動穩定的同時，享受子基金的潛在高報酬率，聽起來是理想的投資方式。「鉅亨買基金」實際回測此類策略的績效表現後發現，單純買進並長期持有，比辛苦轉來轉去更有效。

1. 母子基金投資策略有哪些？

母子基金的策略有兩個核心，其中之一來自於穩固的母基金搭配高成長的子基金，全球股票型基金、平衡型基金與債券型基金等波動程度較低的，都屬於母基金類別，而單一國家股票或產業型基金則屬於子基金的行列。第二個策略便是盡可能在不動到母基金本金的情況下，將額外資金轉入子基金，而通常用的方式有兩種：以全球股票型基金為母基金，獲利超過一定程度後，將獲利分批投入子基金；或是以債券型基金為母基金，每月將配息投入子基金中。

2. 母基金停利分批轉進子基金策略

首先我們回測已開發國家股市為母基金，搭配中國股市為子基金的投資方式。假設母基金投資報酬率超過 10% 時，將全部獲利分 12 個月投入子基金，全部扣款完成後的下一個月再全數轉回母基金。之後再以包含轉回金額後的累積財富當新的投入成本，重新計算 10% 報酬率，並重複此循環。從 1993 年投入至今，母子基金累積報酬率為 641%，已開發國家股市累積報酬率為 699%，且買進並持有已開發國家股市幾乎各天期表現都優於母子基金。

3. 母基金配息轉進子基金策略

接著我們測試新興市場債券為母基金、中國股市為子基金，且每月將母基金配息金額投入子基金的情況。以新興市場債券的價格穩定度來看，此策略應可充分發揮本金穩定且報酬爆發力高的特色。但從 1993 年至今，母子基金策略只有在少少的時間內能夠打敗新興市場債券（新興市場債券勝出時間為 96.2%），且累積報酬落後幅度高達 255%，買進並持有策略再次勝出。

鉅亨投資策略

基金操作上，建議如下：
選對資產並分散配置
根據奧坎剃刀理論，較簡單的理論比複雜的好。投資的世界也是，與其設定複雜的停利停損與轉入轉出條件，不如用傳統的資產配置方式，將資產分散在優質債券、新興市場債券與全球股市中，並耐心持有。 

鉅亨精選基金

>> 瑞銀 (盧森堡) 美元債券基金
>> 富達基金 - 新興市場債券基金 (美元累積)
>> 貝萊德全球智慧數據股票入息基金 A2 美元

「鉅亨買基金」獨立經營管理
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基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險，基金經理公司以往之經理績效不保證基金最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書及投資人須知。
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