聯準會暫停升息 美元資產魅力降溫 新興股市重獲資金動能

聯準會暫停升息,美元資產魅力降溫。(圖:AFP)
聯準會暫停升息,美元資產魅力降溫。(圖:AFP)

美國聯準會暫停升息循環,並預告今年都不會升息,投信認為,美國停止升息後,對美元資產持中性態度,建議可適度調降美債,並轉向與黃金與新興股市。

施羅德投信多元資產投資團隊投資長莊志祥表示,美元匯率在去年第 4 季已經偏貴,且美國 10 年期公債殖利率下滑,已快接近 2.5%,建議可適度減持美國公債投資比重,轉向增持新興市場股票與日股,至於歐股與英股則建議適度減碼。

以新興股市來說,莊志祥認為,新興市場歷經去年大幅賣壓後,目前股票的預估盈餘本益比已經回到 2015 年的水準,尤其在聯準會暫停升息、中國刺激經濟政策以及美中貿易摩擦有解的加持下,可望支撐新興股市後市表現。

莊志祥表示,在通膨上升壓力還不明顯的環境下,預期各國央行會暫停進一步貨幣緊縮政策,風險性資產仍有上漲空間,至於債券投資,建議可採「息差(carry)」作為投資策略的主軸,包括美國高收益債券、歐洲投資級債券、與匯率操作帶來的息差。

摩根多重收益型產品經理陳若梅表示,美國聯準會超級鴿派,使得美元趨貶,讓新興市場重拾吸金動能,上週全球新興市場基金轉流入逾 1 億美元,亞洲 (不含日本) 基金更以逾 3 億美元淨流入,登上全球股票基金吸金王寶座。
 
陳若梅指出,近期經濟數據顯示全球景氣動能趨緩已有觸底跡象,緩解市場對於景氣衰退的疑慮,全球央行風向轉變將有助於支撐經濟表現,並削減了美元相對其他貨幣的吸引力,不僅有利於延續風險性資產漲勢,以可望延長這波景氣擴張循環。

莊志祥說,目前全球股債市未現重大疑慮,但就基本面以及利率政策而言仍有風險,在全球(不含美國)的經濟成長持續放緩下,要密切留意後續經濟數據表現是否影響股市上揚動能,進而衝擊全球金融市場表現。
 


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