【大行報告】花旗大幅下調比亞迪(01211-HK)目标價至75.9元

花旗發表報告表示，預期比亞迪(01211-HK)的新能源汽車淨補貼將在今年第二季至第四季回復至同比正增長。假設比亞迪能夠將新能源汽車補貼最大化、對今年的銷量假設更為正面、新能源巴士今年的零售銷售均價按年升5.3%、及合電池成本每千瓦時按年下降14.3%，該行預期集團毛利走勢會改善。

長遠而言，該行預計比亞迪可受益于比CATL和國軒高科等同業更好的成本結構。但考慮到集團對今年首季的指引較為謹慎，分别下調集團2018年至2020年盈利預測至30.37億元、45.45億元及67.61億元人民币。股份目标價則由97.8元大幅降至75.9元，維持「買入」評級。

截至發稿，比亞迪股價跌1.33%，報62.85元，成交308.74萬股，涉資1.96億元。

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