台積電、台塑加持 大甲今年獲利估增逾4成 EPS上看3.5元新高

※來源:財訊快報

大甲 (2221) 為國內不鏽鋼管件製造廠,產品主要可分為化工級與潔淨級,約各佔營收五成,化工級產品主要應用於石化等相關產業,至於潔淨級產品則主要用於半導體、光電及太陽能廠製程中流體、氣體輸送管路,目前大陸市場已佔潔淨級營收六成。受惠台塑集團到大陸蓋石化廠,中國半導體擴廠效應,可望帶動化工級與潔淨級二大產品同步成長,並推升今年獲利持續攀高。其中潔淨級產品受惠兩岸半導體擴廠商機,大甲近年成長動能則主要來自中國半導體產業,看好大陸未來 3~5 年半導體建廠及擴廠需求商機,加上大甲品牌在大陸已打響知名度,訂單能見度達 2019 年,未來大甲不排除與當地廠商合作,共同且快速承接來自半導體廠擴廠商機。

而化工級產品受惠台塑集團擴廠商機,化工管配件以『YHMCO』品牌行銷市場,主要以台塑集團等化工廠為主。另亦透過像中鼎集團承接海外工程外銷到其他國家。大甲與台塑集團關係密切,隨著台塑集團加大擴廠力道,大甲身價也跟著水漲船高。像台塑董事會去年 12 月底宣布,將斥資近 8 億美元在大陸興建丙烷脫氫廠(PDH),預計 2021 年完工投產。台塑集團大動作擴廠,也可望帶動大甲業績扶搖直上。

大甲去年前 3 季淨利年增 57.6%,EPS1.37 元,第 4 季營收持續拉高,法人估單季 EPS 挑戰 1 元甚至更高,全年 EPS 估可達 2.3、2.4 元。今年受惠兩岸半導體廠擴廠效應,加上台塑集團擴廠商機,法人估大甲今年獲利可望成長 40%,EPS 將上看 3.5 元。該公司歷年平均配息率約 65%,若依此推估,大甲今年將可望配發 1.5 元現金股利,目前股價約 31 元計算不但本益比僅不到 10 倍,現金殖利率更高達近 5%,對市場上喜歡追求短線投機的資金或著眼長線投資報酬的壽險資金都具有相當大的誘因。

籌碼面上,經營者個人名下持股高,董事長黃士峰直接名下持股高達 40.63%,沒有投過轉投資或其他人頭持有,是經營者與公司榮辱與共的象徵,由此也可看出經營者對公司未來相當具有信心。由於董監持股高達 56.53%,股本 4.24 億元,籌碼都在大股東手中,在外流通籌碼不到 2 萬張,一旦被大戶主力相中,未來股價也有機會複製世紀鋼 (9958) 漲升模式。

目前短、中、長天期均線集結在 26~28 元之間,且全數翻揚向上,股價亦站穩所有均線上呈多頭排列。且週、月線皆同步翻多,週 KD 及月 KD 剛自低檔形成黃金交叉,有利大甲股價延續長多走勢。短線來到前波高點附近面臨 32-33 元解套賣壓,若能帶量突破站穩 33 元,利股價往 2011 年高點 37 元推升。
 

 

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