【大行報告】野村：中資券商股首選中信(06030-HK)及廣發(01776-HK)

野村報告指出，繼中資券商股過去兩年業務不景氣後，踏入2018年，預期該板塊業務表現趨向正面，料内地股市日均成交額增至5520億元人民币，按年升19%；預期傭金率跌勢放緩至6%(過去4年平均值為19%跌幅)。該行指，看好經紀業務長遠前景，因市場證券化正在改善，未來10年收入年複合增長率達10%，衍生産品業務將迅速發展。

該行估計，2018年券商投資收入穩健，新股強勁的增長動力持續，及債券承銷復甦。基于財富管理業務轉型，券商開設更多分行及網上服務升級，料今年活躍的資産管理規模增長20%至6.63萬億元人民币。

整體而言，該行估計，報告涵蓋的相關股份今年盈利增長介乎16%至24%，目前板塊估值便宜，認為現時是累積相關股份的良好時機，首選中信證券(06030-HK)及廣發證券(01776-HK)，評級均為「買入」，目标價分别由24.25元及24.63元，升至24.91元及24.89元。

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