【大行報告】匯證升華潤醫藥(03320-HK)目标價至11.5元 評級買入

匯豐證券將華潤醫藥(03320-HK)目标價由9.3元升至11.5元，投資評級由「持有」上調至「買入」。匯證預期，華潤醫藥將會受惠于擴展醫藥分銷網絡，雖然短期内産生不利影響，但相信長遠能提升市場整固。華潤醫藥是2016年領先國企分銷商之一，擁有充裕的現金及穩固財務狀況，因此有利集團擴展其分銷渠道。

此外，今年上半年華潤醫藥進軍國内4個省份，主要透過并購方式獲得分銷商，以加強基層醫院的業務。目前華潤醫藥覆蓋27個省級市場，及其客戶包括5085間國内二線及三線醫院，超過3萬間基層醫療機構及超過2萬間零售藥店。該行預期，華潤醫藥將會透過并購去擴展銷售網絡，同時緻力提升自然增長，維持整體收入及毛利潤增長。

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