【大行報告】富瑞：中生制藥(01177-HK)盈利前景佳 升目标價至13元

富瑞發表研究報告表示，該行上周考察中國生物制藥(01177-HK)于南京及北京等七個業務點及與公司管理層會面，管理層預計明年會錄得中雙位數銷售增長，主要受惠RZ/Ganmei業務復蘇、消化性潰瘍藥(Esomeprazole)銷售持續強勁及新藥物的貢獻，并預料明年銷售及盈利增長佳，將目标價由12.5港元上調至13港元，維持「買入」評級。

該行又指，透過産品組合提升及規模效益，預計毛利率將可改善，預計銷售及行政開支占收入比例于未來兩年將保持穩定，并料今年研發開支占整體銷售約11%，明年則介乎11%至12%。

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