今年亞洲最大規模美元債？阿里巴巴這次70億美元債融資成本更低

摘要：阿里巴巴兩年來首次重返國際市場融資，發行 50 億至 70 億美元債。若達上限，則將是亞洲今年規模最大的一筆美元債。當前債市正處於利差收緊，這意味著阿里此次發債成本比前兩次更低廉。

阿里巴巴周三啟動了債券發行計劃，公布發債指引。本次債券發行規模在 50 億至 70 億美元之間，或將是亞洲企業今年以來發行的最大規模美元債券，是阿里兩年來首次重返國際市場融資。

創出今年亞洲非銀行企業規模最大美元債券的是恆大，他們在 6 月時發行了 66 億美元債。

據美國知名媒體、路透社等報道，阿里巴巴此次將發行期限分別為 5.5 年、10 年、20 年、30 年和 40 年的五檔債券，指導價格分別較美債殖利率高出 100 個基點、125-130 個基點、140 個基點、160 個基點、180 個基點。

考慮到剛剛過去的「雙十一」業績再創歷史最高記錄（1682 億元），阿里此次發債時機非常好。穆迪、標普、惠譽均對此次阿里美元債給出投資級評級，分別為 A1、A+、A+ 。

更重要的是，當前國際債券市場正處於利差收緊狀態，這意味著，阿里巴巴極有可能以低於前兩次的溢價來發債，通俗地說，此次實際發債成本比之前兩次更為低廉。

阿里巴巴 2014 年首次在國際市場發債，籌資規模 80 億美元，此後又在 2015 年發行 79 億美元債。2014 年首次發債受到市場熱烈追捧，認購需求超出計劃發行規模的 6 倍，達到 550 億美元。

迄今為止阿里巴巴期限最長的美元債是 2015 年發行的 2034 年到期的（20 年期）美元債，當前，其殖利率利差較發行之初的溢價 148 個基點有所收緊。

這也表明，阿里巴巴此次發行了期限更長的美元債，即首次發行期限 30 年和 40 年的美元債券。

此次債券發行承銷商為摩根士丹利、花旗集團、瑞士信貸、高盛集團、摩根大通。

『新聞來源／華爾街見聞』