理想退休理財 固定收益投資不可少

在政府年金朝向繳更多、更晚領、領更少的趨勢下，想要讓退休生活主控權能掌握在自己手中，選擇投資組合比個別標的更重要。野村投信總經理王伯莉表示，年金議題備受關注，退休理財也愈來愈重要，也刻不容緩，退休工具有很多種，債券因為波動度低於股票，又穩定的債息收入，這樣的固定收益，也是不可或缺的投資選擇。

由 NN 投資夥伴主辦，野村投信、中華民國退休基金協會以及鉅亨網協辦的「勝券債手 打造退休理想論壇」，本周二 (19 日) 於六福皇宮舉行，共有數百名對於退休理財有興趣的民眾參加。

王伯莉指出，台灣受到戰後嬰兒潮，老年人口上升，再加上少子化，也讓 65 歲以上人口比 14 歲以下人口還多，預期到了民國 150 年，幾乎是 1 個工作人口就要撫養 1 個老人，因此必須要打造自己的退休理財規劃。

中華民國退休基金協會理事長王儷玲表示，年金改革讓大家知道退休理財的重要性，其中固定資產也是很重要的一部分，尤其退休理財更是關鍵，大家都會買股票，今天的研討會讓大家從債券市場來看到比較全面的分析，對於選擇退休商品會有更多了解，也把更多新商品的趨勢帶到台灣。

NN 投資夥伴全球信用投資副主管何岷桀 (Michel Ho) 表示，現在投資市場晴空萬里，遠方雖有烏雲，但是低通膨，不用擔心美國聯準會快速升息。

何岷桀表示，目前市場最大的風險是升息，可能對固定資產帶來的風險，或是大家會認為現在的資產偏貴，事實上，包括股市在內的資產確實也比較貴。央行如果要刺激市場，並非常態動作，如果升息很快，固定資產就會遇到比較大的壓力，就目前來看，這樣的狀況應該不會發生。因為資產價格都漲了一段了，所以價格或是利差要擴大的難度比較高，但是跟政府公債相比，還是好的標的。

NN 投資夥伴投資新興債券主管安成凌 (Marcelo Assalin) 表示，就目前的國際政治局勢來看，美國暫時沒有開始貿易戰的動作，雖然美國總統川普的政治經驗不足是一個風險，但是從他當選以來市場就知道這個問題，另外北韓的狀況也不至於會再升高。

安成凌指出，就債券市場來看，新興市場債明年依然會受歡迎，同時還會持續成長，因為新興市場經濟持續成長，財務狀況也會好轉，再加上全球的經濟表現也是樂觀的，預估到 2018 年，新興市場債的價格還有成長的空間。

NN 投資夥伴另類信貸主管金德婷 (Gabriella Kindert) 表示，報酬與風險永遠跟損失有關，如果看貸款的損失一般來說會比較低，因為有高比例的擔保，但是在私募債權部分，我們會儘可能取得較高的擔保，因此來降低虧損。

金德婷表示，投資產品會不斷演化，一個負責任的政府為教育他們的民眾，並建立投資環境，例如美國 80% 的貸款投資有法人、散戶及共同基金在投資，政府只有 20%，這些當然不是一夕可成，所以要從教育，法規環境都要建立，讓投資人可以投資這樣的資產。