Fed升息可怕？新債王岡拉克：美股修正就在今夏！

「新債券天王」雙線資本 (DoubleLine Capital) 執行長岡拉克 (Jeffrey Gundlach) 周二 (2 日) 警告，今年夏天美國利率上升，將伴隨美國股市出現一波下跌修正。他並預期，美元還會繼續溫和下跌的走勢，而黃金則會再湧現一波漲勢。

岡拉克在對投資人發表的網路直播中預測，美國 10 年期公債殖利率將繼續攀升，因此現在不適合冒太多利率風險。他認為只要殖利率停留在 2.25% 左右，美股就不會爆發嚴重賣壓；但如果殖利率大漲，就很可能在今年夏天引發美股拋售潮。他補充，目前市場環境特色並非「逃往安全資產」，因美債漲勢仍微弱，而應該只是波動性低。

岡拉克還表示，儘管美元過去 18 個月走軟，之後很可能還是維持溫和走跌的模式。他稍晚接受《路透社》訪問時解釋，美元已自 2011 年的低點反彈達 30% 多，這已是對於該貨幣的重大信心投票；此外，美國總統川普也不想要強勢美元。

此外，岡拉克也不認為美國經濟會陷入衰退，第二季國內生產毛額 (GDP) 通常會反彈。他表示，今年來美股 Nasdaq 指數反映的美國經濟情況，比美國 10 年期公債更準確；他認為後者較是由於技術面因素推動而走揚。

至於黃金，岡拉克認為現在還不是放棄的時候，預期將出現一波最後漲勢。但他預估油價較長期而言走跌，因鑽取技術改善，「大宗商品價格的表現大致上應該遜於消費者物價指數 (CPI) 漲幅」，因為生產技術進步。