席勒：川普行情好像當年網路泡沫！盲目樂觀下場慘烈

曾獲諾貝爾獎的耶魯大學經濟學教授席勒 (Robert Shiller) 今日警告，美國股市價格已經嚴重高估；他上回聽到股市投資人像現在如此樂觀，回溯至 2000 年網路泡沫膨脹時期。而那場牛市的結局，卻是相當慘烈。

席勒接受《彭博社》訪問時指出，美股標準普爾 (S&P) 500 指數經景氣循環調整之本益比 (CAPE)，目前已逼近 30 倍；雖然距離 2000 年創下的頂峰還差 30%，但已幾乎和 1929 年美股崩盤前夕一樣昂貴。「這並不像人們想像或經濟學家要你相信的，有那麼艱深難懂」。

席勒回憶，2000 年時，整個股市籠罩在科技變革的「新時代」投資氣氛當中，美國企業模式宛如被網路重新定義，傳統的股市估價方式頓時顯得過時。如今，股市眾人談論的扭轉巨變則是政治面：市場看好川普 (Donald Trump) 將大刀闊斧砍稅、放寬監管、推出兆元財政刺激。

席勒曾在 2000 年初網路泡沫頂峰時，出版切合時勢的《非理性榮景》一書。他說，今日投資人和當年一樣，都相信自已處於「革命新時代」；「這回出現的是『偉大的領袖』，而背後概念皆是『一切都不同了』。」這也解釋許多分析師的大疑問：為何市場下跌風險如此大，投資人還是那麼死忠看好川普行情。

儘管如此，席勒無法提供「美股何時會大跌」這樣短觀的預測。他僅透露自己已停止增持美股部位，並將投資重心轉向國外市場。