CAPE
美股雷達
市場對美股估值過高的疑慮持續升溫，MarketWatch 專欄作家 Mark Hulbert 分析，一項改良版的估值指標顯示，美股雖處歷史高檔，但仍有機會在未來十年維持正的實質報酬。Hulbert 撰文指出，多數最具預測力的估值指標暗示，美股可能重演像 1999 年網際網路泡沫，未來可能面臨類似「失落十年」的低報酬環境。
美股雷達
美國最高法院一紙判決，開啟了一場美國史上最大規模的「退稅潮」，美國海關與邊境保護局 (CBP) 上周一 (20 日) 正式開通「報關統一管理與處理工具」(CAPE) 系統，宣告向約 33 萬家進口商退還總額高達 1660 億美元的「非法關稅」。
台股新聞
美國政府公布重大的關稅退稅進展。繼今年 2 月美國聯邦最高法院判定，川普政府過去依據「國際緊急經濟權力法」（IEEPA）所加徵的關稅缺乏明確法律授權後，美國海關與邊境保護局（CBP）已發布退稅作業細則，並於美東時間今（20）日啟用全新的「CAPE 系統」。
國際政經
美國海關與邊境保護局 (CBP) 將在美東時間周一 (20 日) 正式啟動一套史無前例的關稅退款系統，預計未來數月向數十萬家美國進口商退還過去一年間繳納的「非法」關稅，總金額高達 1660 億美元。這筆鉅款源於今年 2 月 20 日美國最高法院裁決美國總統川普援引《國際緊急經濟權力法》(IEEPA) 在全球範圍內徵收的關稅超越總統權限，屬於非法徵收，這標誌著自去年 4 月川普政府以「解放日」為名開啟的激進加稅旅程，在經歷一年的市場動盪、企業訴訟與經濟陣痛後，迎來一個極具諷刺意味的轉折點，這場聲勢浩大的關稅戰，最終以政府向企業「退錢」收場。
國際政經
川普政府將於下週一 (20 日) 啟動一套關稅退款系統，針對先前遭美國最高法院裁定違法的關稅措施，向美國進口商退還總額高達 1,660 億美元的稅款。此舉被視為近年規模最大的關稅退款行動之一。根據美國海關與邊境保護局 (CBP) 週二 (14 日) 提交法院文件，名為 CAPE 的退款系統已完成第一階段開發，將整合各筆退款，讓進口商透過單一電子支付方式領取款項，並在適用情況下附帶利息，取代過去逐筆報關退稅的繁瑣流程。
進入 2025 年尾聲，投資人正帶著微笑回顧市場表現，因為主要指數基本又是豐收的一年。然而，有投資者擔心，一項歷史上準確無誤的預測指標，卻預示著華爾街在 2026 年將面臨嚴峻挑戰。據《The Motley Fool》報導，今年以來，標普 500 指數已上漲近 17%，而成長股驅動的那斯達克指數和以成熟股票為主的道瓊指數，也分別錄得 22.1% 和 12.7% 的漲幅。
美股 8 月初表現疲弱，華爾街多位策略師警告，這波下跌可能只是更大幅修正的前兆。Evercore ISI 首席股票與量化策略師 Julian Emanuel 預測，美股將在 10 月中旬前回跌 7% 至 15% 的回跌。德意志銀行的策略師也預測市場可能會出現溫和回檔。