私募迅猛首超公募 「築夢」10萬億元

和訊基金消息近年來，私募市場比較活躍，大量基金經理「公轉私」，催生了「私募熱」。2016年是國內私募基金的健康發展年，規模上，私募首超公募，「築夢」10萬億元。

同時，國內私募出現出海潮，海外對沖基金進入中國試水。近日，清和泉資本創始合夥人錢衛東接受證券時報記者專訪，他表示，國內私募出海主要是滿足客戶的需求，外資私募基金管理人的進入，對行業發展有積極作用。

近年來，國內私募紛紛出海，同時海外對沖基金開始進入到國內試水，業界對此怎麼看？

錢衛東表示，內地的客戶想到境外投資，國內私募出海主要是為了滿足客戶的需求，在境外市場可以做大類資產配置。如果不趁早走出去，在未來的國際競爭中將被淘汰，國內私募需要在中國的資本市場開放之前儘快掌握這些技能。

外資私募基金管理人的進入，對行業發展有積極作用。首先，對投資者而言，有更多的投資選擇，也能夠接受更多長期投資理念；其次，雖然目前外資私募還比較少，但有了這個趨勢之後，未來將能豐富A股投資者結構；第三，將使本土私募市場更加多元、更加開放，對本土的私募管理人有正面競爭的促進和交流作用。

當前市場行情整體趨勢符合清和泉資本對今年上半年的預期，即一波三折。在宏觀因素沒有發生大的變化下，整體趨勢性機會不大，而機會更多是主題性的和跌出來的。

預計2017年藍籌股與中小創整體估值進一步拉近，同時成長股將大幅分化，而改革相關主題將反覆活躍。

上行因素主要有以下三個方面：一是，大類資產輪動下的資金騰挪。從槓桿水平看，股市經過一年半的去槓桿基本完成；對2017年大類資產的配資排序是股票>美元>債券>商品>房地產。二是，養老金入市步伐及規模可期。三是，保險加大權益類資產投資——雖然節奏監管在嚴控，但趨勢不可逆。

今年下行風險需要關注，美聯儲加息力度以及歐洲政壇「黑天鵝」。

2017年，清和泉資本看好新經濟、高價值、新財政和新業態四大板塊。新經濟是指產業升級+經濟轉型驅動；具體包括5G、蘋果產業鏈、醫藥服務等。高價值是指增量資金+估值修復驅動；具體包括銀行、電力、食品飲料、家電。新財政是指基建加碼+PPP（政府和社會資本合作）驅動；具體包括建築、環保、軌道交通。新業態是指混改、國企改革、債轉股等。