川普挺美油！高盛：邊境稅恐令美油溢價飆25%

高盛 (Goldman Sachs) 周二 (24 日) 發布報告指出，美國共和黨計畫提案改變美國企業稅制，採用所謂邊境調整稅 (BTA)，可能會對原油市場帶來重大衝擊：美國油價較國際原油溢價或漲 25%，刺激美國產油量大增。同時在石油輸出國組織 (OPEC) 及其他油國協議減產同時，有更多美油供應流入全球油市。

高盛的美國經濟研究團隊預測，今年美國企業稅制將有重大改變，包括可能改採「根據目的地進行跨境調整的企業稅 (BTA)」。這種稅制，一方面提高企業進口收入的實際稅率，另方面降低企業出口收入與目前相較稅率。這是眾議院共和黨團企業稅提案的重要部分，但美國總統川普 (Donald Trump) 卻批太複雜。

高盛表示，這種稅制將使得美國煉油廠傾向只購買美國自產石油、減少進口，而美國產油商則偏好將石油出口，而非賣給國內煉油廠，因享免稅優惠。兩因素相加，恐造成美國國內原油供應降低，進而導致美國油價大漲。

高盛算出，若 BTA 稅率為 20%，美國油價將較國外油價大漲 25%，並為美國產油商帶來額外報酬。換句話說，屆時美國西德州中級油價 (WTI) 較國際布蘭特油價高出幅度，可能由目前的每桶 3 美元飆上 10 美元。

這對油價的中期影響為何，則將取決於美國及全球其他油國的產油量，對於油價上漲的反應會有多快。若 2017-18 年 WTI 油價漲上每桶 68 美元，高盛估計 2018 年美國產油量可能增加每日 150 萬桶，引發油價再因供應過剩崩跌。