大麥克指數：台幣相對美元低估逾4成，遠比人幣嚴重

MoneyDJ 新聞 2017-01-24  記者 郭妍希 報導

《經濟學人》(The Economist)在 1986 年編製了非正式的經濟指標「大麥克指數」(Big Mac Index)，用麥當勞的招牌漢堡大麥克，換算成美元的各國賣價，比較各國貨幣與美元的差異，是以購買力平價理論 (Purchasing Power Parity；PPP) 為根基，市場上有些人將之拿來比較各國貨幣的價值。

根據經濟學人最新公布的大麥克指數報告 (見此)，大麥克 2017 年 1 月份在美國的平均售價為 5.06 美元，但在中國的售價卻只有 2.83 美元 (人民幣 19.6 元)，也就是在其他因素忽略不計的情況下，人民幣低估了 44%。另一方面，大麥克在墨西哥的售價是 49 披索、相當於 2.23 美元，也就是說，墨西哥披索低估了 55.9%。

把鏡頭拉回至台灣，大麥克 1 月份在台灣的平均售價為新台幣 69 元、相當於 2.16 美元。經濟學人指出，這意味著若其他因素忽略不計，新台幣低估了 57.3%，比人民幣的低估程度還要多。

另一方面，大麥克在南韓的平均售價則為 4,400 韓圜、相當於 3.68 美元，等於比美元低估了 27.3%。日本的大麥克售價為 380 日圓、相當於 3.26 美元，也就是日圓低估了 35.6%。

當然，有批評者會指出，貧窮國家的漢堡，因為人力較便宜，因此價格理所當然會較低。因此，經濟學人把人均所得的因素也加進去、藉此觀察各國的售價關係。

在調整過後發現，新台幣依舊低估了 40.5%，程度遠高於人民幣的 6.5%，而日圓、韓圜、墨西哥披索的低估程度則分別為 19.9%、4.3%、27.3%。

川普最近曾經直指，美元走勢太強，而美國財政部長提名人 Steven Mnuchin 也聲稱美元過強、恐有負面影響。Zero Hedge 23 日報導，Mnuchin 以書面回應參議員問題時特別提到，「強勢美元」並非總是他的最優先考量，過度強勁的美元在短期內恐帶來負面影響。

高盛則認為，川普言論衝擊外匯市場，估計泰銖、新台幣將在未來一個月走升。

barron`s.com 1 月 22 日報導，高盛發表研究告指出，泰銖是高盛最青睞的新興亞洲貨幣，因為泰國的經常帳極優，估計今 (2017) 年泰國經常帳順差佔國內生產毛額 (GDP) 的比重將上看 8.8%。

相較之下，台灣雖也相當強勁，今年經常帳順差對 GDP 的佔比將多達 13%，然而，川普打出「美國優先」和貿易保護旗幟，可能會讓新台幣受到壓抑。

＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。