【大行報告】交銀國際：新增社會融資高于預期 首推中信銀行(00998-HK)等4股

交銀國際發布報告稱，12月人民?貸款增加1.04萬億元，同比多增4422億元，高于交銀國際預期3000億，也顯著高于市場一緻預期，主要由于企業中長期貸款超預期。11月下旬開始債券市場利率出現?升，企業債融資規模淨減少，地方債僅發行1023億，為年?最低規模，融資需求轉向銀行貸款；此外，廣義財政政策力度加大也會提升企業中長期配套信貸需求。居民中長期貸款受地?調控影響如期回落。

交銀國際表示，新增社會融資高于市場預期，表外融資延續11月的強勁增長勢頭，受債券利率快速上行影響企業債融資降幅創曆史新高，12月存款同比多增主要來自非銀同業存款。央行持續通過 MLF，SLF 等工具投放資金，年末資金面緊張有所緩解。12月銀行理財?品發行規模再創新高，理財?品預期收益率受流動性緊張影響而上升。

因此，交銀國際維持銀行業“領先”評級，維持中信銀行(00998-HK)、中國華融(02799-HK)“買入”評級，維持建行(00939-HK)、中行(03988-HK)“長線買入”評級。

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