關稅救就業、胡佛總統也玩過，結果是經濟大蕭條加劇

MoneyDJ 新聞 2017-01-12   記者 陳苓 報導

川普力推美國製造，要把工作機會留在美國，據傳不惜對進口商品開徵高額稅金，遏阻美國企業在海外設廠。名列百大投資部落格的「Real Investment Advice」指出，其實 1930 年代經濟大蕭條初期，當時的美國總統胡佛就曾使出此一方法捍衛就業，結果不但沒效，還加劇大蕭條慘況。

Real Investment Advice 11 日發文稱，1930 年胡佛無視全球貿易夥伴警告，簽署了 Smoot-Hawley 關稅法案，對美國進口商品課徵關稅，引發其他國家不滿，也對美國進口貨品課以報復性關稅，1934 年美國進出口因而萎縮了 50% 以上。不少研究大蕭條的學者怪罪美國關稅，讓大蕭條情況更為惡化、慘況持續更久。美國為了保護就業，實施短視近利的政策，付出高昂代價。

上述例子放到現在，看來格外令人心驚。外傳川普打算實施變相關稅 ---「邊境調整稅」(border-adjusted tax、BAT)。倘若如此，美國貿易夥伴勢必也會採取類似行手段還擊，這麼一來，國際市場緊張升溫，商品和原物料價格會走高，帶來通膨壓力，將迫使聯準會 (FED) 加速升息。物價揚升、高利率、經濟成長低迷，會造成停滯性通膨，預料貴金屬和以美元計價的原物料將受惠，美元則會走貶，主因世界貿易大減，美元邊際需求減少，外國央行也可能大賣美債。

文章稱，相信各國會從經濟大蕭條學到教訓，不至於像胡佛時期一樣，爆發貿易戰。另外，川普激烈言論或許只是虛張聲勢，目的是爭取重新和平協商貿易協定。希望川普當局能展現出圓滑的外交手腕，讓變化有序發生。當前全球國族主義興起，必須小心貿易紛爭迅速升溫，帶來嚴重後果。

川普誓言要把工作帶回美國，可能會修改稅制，實施保護主義稅法，華爾街為此憂心忡忡，擔心新稅實施後，會讓進口貨品的成本大幅提高，導致通膨飆升。

CNNMoney、巴倫 (Barronˋs) 本月初報導，和川普同黨的共和黨眾院議長萊恩 (Paul Ryan) 等人建議，應該改革稅制，開徵「邊境調整稅」(border-adjusted tax、BAT)，也就是對進口到美國的商品課稅，但是美國出口貨品無需繳稅，鼓勵企業在美國生產。他們認為當前稅制引發生產外移，邊境調整稅會消除此一誘因。

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