持倉分析：期指空頭優勢有所擴大

本周三期指跌幅略微擴大，周三收盤滬深300、上證50和中證500指數跌幅分別為0.71%、0.52%和0.97%，對應期指當月合約跌幅分別為0.62%、0.38%和0.74%。從漲跌幅看，期指當月合約跌幅均略微小於現貨指數，顯示期指略微抗跌，也使得貼水分別小幅收斂至11.5點、1.9點和34.4點，說明市場情緒還算穩定。

資金層面，最近五個交易日期指繼續以流入為主，IF和IH均出現持續增倉，五個交易日累計分別增倉2408手和1240手。IC最近五個交易日同樣增倉1100手，資金流入對於活躍市場有利。結合近一周的市場走勢看，大盤增倉回落，說明空方占據了一定優勢。周三IF、IH、IC持倉分別增加805手、238手和775手，但跌幅擴大，說明空方優勢有所擴大，這對短期走勢形成不利。不過，站在中線角度看，目前仍處於自2016年12月26日探底回升以來的反彈節奏中，說明多頭沒有放棄。

凈持倉層面，本周三期指當月合約繼續呈現移倉格局，因此當月合約多空前20席位均以減倉為主。只是看當月合約數據，IF和IH多頭減倉力度明顯大於空頭減倉力度，這對當月合約走勢形成不利。但是這些減倉資金是離場還是移倉仍不確定，所以主力資金的意圖還很難判斷。如果合併IF1701和IF1703持倉看，凈空連續四天擴大，顯示空頭優勢在擴大。

綜合分析，期指增倉回調，短線空方占據主導。另外，期指部分多頭呈現明顯減倉，對市場情緒有一定拖累。從升貼水看，期指表現相對穩定，投資者不必太悲觀。

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