方正證券：新年開門紅 行情好兆頭

【市場評述】新年「開門紅」行情「好兆頭」A股市場分析：指數已步入區間震盪的上沿操作策略：操作上，淡指數，重個股，調持倉，逢低關注混改、國改、券商及低價藍籌股，逢高堅決減持高價高估值題材股及退市風險股。

【市場評述】

新年「開門紅」行情「好兆頭」A股市場分析周二市場大幅反彈，最終大盤以上漲32.28點報收，漲幅為1.04%，報收於3135.92點。當日，兩市總成交量為3594億，較上一交易日增加162億。收盤時，兩市共41隻股票漲停，1隻跌停，漲幅超過大盤漲幅的個股占當日開市家數的47.51%。從各板塊的表現來看，周二絕大多數板塊以上漲報收，其中漲幅居前的板塊主要是日用化工、次新股、保險、家居用品、軍工航天、銀行、工業機械、倉儲物流、核電、供氣供熱等；而下跌的和漲幅相對較小的板塊主要是電信營運、通信、創業板指、新能源汽車、黃金概念、水利、中小板指、軟件、裝飾園林、醫藥、電力等。

2017年首個交易日，市場迎得「開門紅」，指數高開高走，個股雖然繼續分化，但也漲多跌少。新年首個交易日市場能迎「開門紅」說明對2017年行情不宜悲觀，我們認為2017年宏觀經濟將是夯實「L」型底部的一年，對應到A股市場，預計也將是夯實2016年所構築底部的一年。期間，各種可能的黑天鵝事件我們需要警惕，但是當前市場對各種黑天鵝事件已經有了頗多預期，縱觀近幾年形形色色的黑天鵝，對市場存在實質性衝擊的往往是未曾有過預期的，而一旦預期比較充分的，往往對市場不會有太大影響，其只會增加市場的跌宕起伏，不會左右市場趨勢。短線來看，我們近期持續強調區間震盪的觀點，在周二「開門紅」之後，我們維持這一觀點不變，因為目前除了時間點進入到了新的一年以外，影響市場的各類因素尚未改變。從區間震盪的角度來看，在周二反彈之後市場已經步入區間震盪的上沿，短線進一步反彈空間已經較小，不宜繼續追漲。

操作策略如我們所預期，新年第一個交易日，大盤在金融、混改、軍工帶領下，高開高走，一路震盪走高，實現「開門紅」。最終，大盤以上漲1.04%收盤，創業板上漲0.06%，兩市總成交量較前一交易日增加4.72%，這表明場外資金繼續觀望，存量博弈依舊，場內資金活躍度有所回升，市場情緒提高，但信心仍不足。

量能略有回升，個股活躍度略有提升，個股分化有所降低，當日有41家個股漲停。1家個股跌停，市場熱點較為集中，主要是藍籌股上漲推動的指數行情為主，改革還是資金關注的重點，資金不斷挖掘低價藍籌股投資機會，對於高估值股票，資金還是迴避為主，對於漲幅過高股，市場還是迴避為主。新年第一個交易日漲幅居前的為銀行、保險、券商、混改概念、軍工、化工、土地流轉、農業、工業機械、次新股等，表現較弱的為電信營運、蘋果概念、軟件開發、P2P概念等。量能略有放大，個股活躍略有提升，藍籌推升指數，成長依舊低迷，是新年開局第一天的盤面特徵。

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