2016年日元虎頭蛇尾，2017年會否再迎過山車行情？

周四 (12 月 29 日) 亞市盤中，美元兌日元（日元走勢）小幅上揚后窄幅震蕩走低，整體維持高位震蕩勢態，現交投於 116.77 一線。

匯金網報導，據 FX678 觀察，分析人士指出，在經歷了一年的上躥下跳行情后，2016 年年底日元重返年初水平附近，大量分析認為明年日元或迎來另一波過山車行情。

Consensus Economic 數據顯示，81 份預期顯示，截止 2017 年年底，美元兌日元料從 97 漲至 128。

上周四 (12 月 22 日) 美元兌日元於 117.09 受買盤支撐，位於年初 120 水平附近。1 月至 6 月底日元兌美元大漲逾 16%，因市場擔心中國經濟增長放緩，及英國公投意外贊成脫離歐盟，令投資者們紛紛湧入避險資產。此外有關日本央行激進寬鬆選項耗盡的預期也支撐日元。

上半年日元兌美元大漲后，下半年逐步回撤，特別是在 11 月初特朗普意外在美國大選中勝選后。

野村證券 (Nomura) 外匯分析師池田 (Yunosuke Ikeda) 指出，今年是多事之秋，“黑天鵝”事件頻頻發生。

美國商品期貨交易委員會 (CFTC) 數據顯示，隨着日元匯率的下跌，部分最為看漲日元的投資者也紛紛採取觀望立場。整體而言，11 月底槓桿基金開始押注日元下跌，為年初來首次。

目前預計日元將下跌的預期佔上風，反轉今年稍早的勢態。

德意志銀行 (Deutsche Bank) 目前預計 2017 年美元兌日元將從 120 漲至 125，11 月 1 日曾一度預計匯價將跌至 90，修改預期的主要原因為，美國通脹將加速上漲，推動美國利率和美債收益率加速上漲。

匯金網指出，然而其他投行對此不以為然。摩根大通 (J.P. Morgan) 預計，2017 年底美元兌日元將跌至 99，看漲日元氛圍最為濃厚。

該行認為，特朗普勝選后，美元的大漲受市場預計其上台後將實施減稅，並加大基礎設施開支的預期推動。不過隨着一切塵埃落定，美國的外交政策料變得更具保護主義色彩，可能導致風險厭惡情緒升溫，從而提振日元。