中國外匯儲備恐在6個月內降至警戒水準

MoneyDJ 新聞 2016-12-22  記者 賴宏昌 報導

英國金融時報 22 日報導，以今年 11 月的月減 700 億美元消耗速度來推算，中國外匯儲備將在 6 個月內降至令人擔心的 2.6 兆美元水準。中國公民將在明年 1 月重新取得 5 萬美元的年度換匯額度，因此有人主張現在就放手讓人民幣一次貶足以消除預期心理並避免耗損外匯儲備。

12 月 15-16 日進行的調查顯示，在 31 位受訪華爾街經濟學家當中、八成預期聯準會 (FED) 下一次升息時間點將落在 2017 年 6 月，因為屆時川普 (Donald Trump) 的經濟方案才會有更為明確的輪廓。

日經亞洲評論 22 日報導，巴克萊研究分析師 Michael Gapen 認為，如果美國新政府沒有在 2017 年初上任後就啟動貿易限制措施，那麼 FED 才有可能升息三次。

Thomson Reuters 報導，中國外匯儲備 11 月底報 3.052 兆美元、創 2011 年 3 月以來新低，月減 690.6 億美元、連續第 5 個月縮水。法興於年初指出，國際貨幣基金組織 (IMF) 認為中國外匯儲備的最低保守水位為 2.8 兆美元。

上海證券報 11 月 22 日報導，中國人民銀行貨幣政策委員會前委員余永定、中國社科院研究員肖立晟撰文指出，從現在到川普上台這段空窗期是放棄對外匯市場進行干預、讓人民幣貶值到位的良機，當前「收盤價 + 一籃子貨幣」人民幣中間價形成機制讓匯率緩步走貶的結果存在耗損外匯儲備、強化資本管制造成的市場扭曲等缺陷。文中提到，人民幣升值過程持續至少 10 年，2014 年貶值迄今不到兩年內已用掉 8 千億美元的外匯儲備，如果繼續緩貶下去、還有多少儲備可以使用？

上海證券報 11 月 16 日報導，余永定在受訪時表示，對於匯率貶值衝擊的擔憂是沒有必要的、人民幣大幅貶值 (例如：15%) 的機率是非常小的。他形容，外匯儲備在不到兩年內從 4 兆美元降至接近 3 兆美元是一件令人錯愕、心痛的事情，繼續干預下去將導致儲備持續耗損。

霸榮 (barrons.com) 部落格 1 月報導，依照規定中國公民每年的換匯上限為 5 萬美元、3.3 兆美元儲備相當於只夠應付這個逾 10 億人大國當中的 6,600 萬人換匯需求。此外，中國一年的 6 千億美元貿易順差也只夠應付 1,200 萬人的換匯需求。

瑞士財經媒體《財經和經濟 (Finanz und Wirtschaft)》1 月 22 日報導，Zulauf 資產管理公司總裁 Felix Zulauf 在受訪時指出，中國外匯儲備當中大約僅有 2 兆美元是具備高度流動性，如果中國資本外逃現象沒有獲得改善、容易變現的儲備將在 1.5 年內耗盡。

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