陸人行多舉措投放流動性，國債期貨今走揚

MoneyDJ 新聞 2016-12-21  記者 新聞中心 報導

大陸國債期貨昨 (20) 日午盤過後突然翻紅，銀行間市場現券收益率亦由漲轉跌，市場流動性緊張態勢明顯緩解。對於背後的原因，上證報引述市場人士認為，除昨日人行在公開市場加大淨投放量之外，昨日下午也傳出，人行指導部分銀行透過銀行間質押式回購匿名點擊業務(X-Repo)，而此市場化工具投放了資金，釋放出人行多管道加大流動性投放力道、提振市場信心的重要訊號。 受市場情緒有所好轉影響，大陸國債期貨今 (21) 日亦走揚，十年國債期貨合約午盤暫收於 95.5 元(人民幣, 下同)，上漲 0.75%；五年國債期貨合約暫收於 98.2 元，上漲 0.44%。 華東某銀行資深債券交易員指出，與人行公開市場僅向銀行等一級交易商提供資金有所不同，透過 X-Repo 提供流動性，可令非銀行類機構雨露均沾，有利改善流動性分佈不均的格局。在 X-Repo 系統中，各類機構都可以參與報價，雖然昨日在該系統上投放的資金不多，但卻釋放出人行多管道維穩的信號。中信證券債券分析師明明亦認為，人行指導部分銀行透過 X-Repo 釋放流動性，有助於緩解市場緊張情緒，由於近期債券市場波動有些過度，需要人行來穩定市場信心。 據了解，大陸 X-Repo 系統於去年 8 月正式上線，是指在每個交易日的特定時間段，參與機構透過同業拆借中心的交易系統，發送匿名的正回購或逆回購限價報價，交易系統根據參與機構設置的雙邊授信條件，按照價格優先、時間優先的原則，對正、逆回購的報價進行自動匹配；匹配成交後，正回購方按照同業拆借中心設定的統一折算率提交質押券，完成交易。匿名點擊省去了反覆詢價和成交確認環節，具有操作流程短、交易時效性強、報價效率高等優勢。