川普經濟學來了！專家預期美股2017年持續強勁

明年金融市場可能都將與「川普經濟學」 (Trumponomics) 有關。自川普 (Donald Trump) 確定當選總統那刻起，華爾街為明年金融市場走向所寫劇本隨即「大改寫」，突然間「了無新意」的明年市場展望被新的、更備受看好的預期取代。

《今日美國》 邀請 4 位華爾街人士參與《21 世紀年度投資圓桌會議》 (21st annual Investment Roundtable) 分享明年投資展望，而他們普遍認為白宮迎接川普到來，加上共何黨橫掃國會，能為美國股市明年發展帶來利多。

高盛 (Goldman Sachs) 首席美股策略師 David Kostin 表示，「川普的勝利改寫遊戲規則」。這位擅長預測整體展望的策略師預期，所謂的「川普行情」將延續至新的一年，他看好周三 (14 日) 收在 2253 點的標普 500 指數，有望在明年第一季站上近 2400 點。但隨著川普政策是否能自國會通過的現實面抵銷選後的興奮行情，他認為明年底市場漲幅將收斂至 2300 點 (或高於目前水平 2% ) 。

Ariel Investments 首席投資專家 Rupal Bhansali 為美國政治、經濟的 180 度轉變如此總結：「我們實質上將見證的是『改朝換代』，我們在 1980 年代有雷根經濟學，日本則有安倍經濟學，而現在我們將迎接川普經濟學。」

川普經濟策略被認為能使美國國內經濟成長速率加快，並提供企業營收成長的刺激動力，成為驅動股市的重要燃料。川普經濟計畫的整體概念，就是要將美國企業稅自 35% 砍至低如 15% ，簡化美國企業抱怨阻礙他們成長的那些法規，並計畫於 10 年內花費 1 兆美元「翻修」美國基礎建設。

富達基金 (Fidelity OTC Fund) 經理 Gavin Baker 表示，「由於華府將由一黨掌握，因此可以很合理推測我們將會實施稅改及法規改革。如果你是以國內市場為重的美國企業，而若稅率從 40% 調降至 25% ，這意味你的稅後收入能自 60% 增至 75% ，代表你公司的 EPS 能增加 25% 。這可是非常實質的改變。」

然而市場仍存在逆風。首先，華爾街仍無法掌握川普實際能為美國企業帶來多少稅收減免，投資人也不知道何種法規將被去除，或國會能通過多少基礎設施預算。川普也可能因發動與貿易夥伴如中國及墨西哥的貿易戰，或對進口至美國商品課徵關稅而影響市場。 

普信集團 (T. Rowe Price) Rottinghaus 表示，「市場已注入許多期望，但政治總有個奇妙的規則：你永遠不會得到你所想的。若要明年股市強勁，還得讓川普的刺激成長政策確實被執行。」

最後還別忘了美國聯準會 (Fed) ，如果聯準會加快升息腳步可能會衝擊華爾街漲勢， Rottinghaus 表示，「如果聯準會升息步伐持續，且通膨也上升，通常對股市長期來說並不樂觀。」