ipo重啟規則巨變：機構叫好 超5成網友看空本周股市

a股歷史上第九次ipo暫緩終於宣告恢復。但與以往不同的是,伴隨此次重啟的還有一項重大變革,取消新股申購預先繳款制度,改為確定配售數量后再繳款。

此次ipo重啟可以說並非采用原有的規則直接重啟,根據上一次ipo重啟的經驗教訓,監管層決定完善現行的新股發行制度。有分析認為,新規執行后,打新對於市場的吸血效應將會減弱,對二級市場的影響預計將更為緩和。

然而,據和訊網調查顯示,超5成網友看空本周股市,不足3成網友看好后市。

新規發布 機構普遍叫好

對於此次ipo重啟及規則變化,華泰證券(601688,股吧)分析師張晶表示,之前ipo集中發行的弊端就是每逢新股發行時,大量的資金因為參加打新而被鎖定,從而導致二級市場流動性不足,股市因此出現不必要的震盪。所以需要改革新股發行時打新資金凍結問題,避免打新抽走市場流動性,以減緩新股發行給市場帶來的沖擊。

國泰君安分析師徐寒飛則認為,小盤股取消詢價,改為由發行人和中介定價,也意味著小盤股ipo被低估程度可能將大幅減弱,打新的一、二級套利收益下滑,打新很可能不再是無風險事件,需承擔跌破發行價的風險。

而博時基金認為,在取消預繳申購資金后,與上半年相比,打新資金的利用效率將顯著提高,新股中簽率將進一步下降;同時目前的市場環境下,新股持有期收益率也將有所降低。

博時基金表示,從時點來看,a股經歷了三季度的巨幅波動、清理配資、嚴查市場操縱,目前已經逐漸企穩且恢復了正常機制。

或有助資金回流股市

對於此次新規,海通證券(600837,股吧)認為,新股發行新規有助資金回流股市。

海通證券稱,新股發行新規,有助資金回流股市。相比ipo重啟,更重要的是新股發行制度修改,取消預繳款制度,預計新規將采用市值配售新股。市值配售制度將消滅大部分專門打新的資金,將利潤留給二級市場投資者。根據基金類型和投資方向統計,上半年“打新基金”至少83只,二季度末規模達5484億,7月份ipo暫停之后,三季度末縮減至1375億,萎縮75%,而同期股票型、混合型基金規模萎縮43%,與上證綜指最大跌幅45%接近。

“而且大類資產設定上,83家打新基金二季度末在股票、債券、銀行存款和現金等的比例為2.5%,9.5%,88%,三季度末為2%、73%、25%。由此可見,615股災后ipo暫停,大量打新基金從股市流入債市。隨著ipo重啟和市值設定制度推出,這些資金未來必將回流股市。此為,今年上半年打新收益率平均9%,推高了無風險利率,取消預繳款制度和市值配售制度下,這個堰塞湖將不存在,有助於全社會利率下行的創導機制更順暢。”

南方基金首席規則分析師楊德龍甚至認為,此次重啟ipo對投資者只有心理上的影響,沒有實質性影響,周一市場大概率會低開高走。

超5成網友認為本周股市回落

對於此次ipo重啟及規則變化,網友又會怎么看呢?

據和訊網調查顯示,截止11月9日早間7時50分,共有7312人參加調查。有51.34%的網友看空本周股市。僅26.82%的網友看多上漲。

附:歷次ipo重啟后對a股影響

1.1994年7月21日—1994年12月7日(空窗期:5個月)

新股發行重啟后大盤先揚后抑繼續探底,並在次年的1月19日下探至571.36點,期間最大跌幅達到17.82%。

2.1995年1月19日— 1995年6月9日(空窗期:5個月)

新股發行重新啟動后,6月12日大盤跌破700點,至7月4日跌至610點,期間最大跌幅為13.92%。首次重啟一個月即再告暫停,此次暫停期大盤一度暴漲隨后持續回調,重啟后繼續回調。

3.1995年7月5日—1996年1月3日(空窗期:6個月)

1月3日ipo重啟后,大盤1月19日探底512.83點,此后一路上行,展開一輪大牛市,在當年年底飆升至1258.69點,並於2001年6月14日達到2245.44高點。

4.2001年7月31日—2001年11月2日(空窗期:3個月)

11月2日ipo重啟后市場略有起色但趨勢不變,自此開始了長達5年的熊市,直至股權分置改革實施。

5.2004年8月26日—2005年1月23日(空窗期:5個月)

新股發行重啟后,大盤出現了短暫反彈,上證綜指從1180點附近反彈至1300點之上,但這次的反彈持續時間不到兩個月就結束了。

6.2005年5月25日—2006年6月2日(空窗期:1年)

6月5日,新老劃斷第一股中工國際(002051,股吧)招股,雖然導致了短期市場的回落,股指也從1700點附近最低回落到1512點。但隨著中國銀行、工商銀行、中國國航、保利地產(600048,股吧)、大秦鐵路(601006,股吧)等先后上市,股指隨后很快就創出新高,此后更是一路上漲到6124點,就此迎來史上最大一輪牛市。

7.2008年12月6日—2009年6月29日(空窗期:8個月)

ipo重啟當日上證指數最高觸及3140點,並助推股指在1個月后站上3478點。但此后不久股市一路陰跌,多次徘徊在2000點附近。

8.2012年11月3日—2014年1月(空窗期:14個月)

ipo重啟及國外熱錢回流的影響,使指數再度調整,隨后市場一路筑底到了2014年7月才是開始反彈,在年末降息周期開啟后走出了一波牛市。

9.2015年7月—2015年11月(空窗期:4個月)