通膨槍響！葛老警告：美債殖利率可能飆回5%

前美國聯準會 (Fed) 主席葛林斯潘 (Alan Greenspan) 周一 (7 日) 指出，美國通貨膨脹正處於初步升溫階段，一旦發展穩定，較長期市場利率便會持續上升，10 年期美國公債殖利率可能由目前的超低水準漲上 3%-4%，甚至最終重返歷史水準 5%。

目前 Fed 政策利率僅 0.25%-0.5%，10 年期公債殖利率仍低於 2%。但葛林斯潘接受《彭博社》訪問時重申，他一再強調，這樣的低利率無法持續太久；且近期通膨數據開始上升，可能就是債市多頭的終點。「我們正進入通膨升溫的非常初步階段，這可能就是扣下 (債券牛市終結) 的板機。」

葛老並提醒，隨著較長期利率向上修正至較符合歷史常態水準，挑戰也將紛至沓來。他警告，隨著利率將由目前水準漲上 4% 或 5%，基本上從 2008 年以來的整個市場結構調整也將轉回來，這個過程將不會一帆風順。