敬松周評：GDP給力 超級周前美元仍止步99.10

和訊特約

周內，美聯儲在12月升息的預期繼續對美元指數形成支撐，升息預期使美元指數延續了從9月底開始的升勢。除了美聯儲升息之外，周內英國央行的貨幣政策預期也出現了明顯的變化。英國在脫歐之後公布的第三季度國內生產總值好於預期，在退歐之後英國經濟仍然表現強勁也使市場的避險情緒減弱，同時英國央行行長卡尼在金融委員會作證時也表示該行在近期不考慮進一步降息。不過，歐洲央行德拉吉仍然延續了其強勢的寬松立場。

下周，美聯儲、英國央行、澳洲聯儲、日本央行將會公布其利率決議，周五美國的非農就業數據以及11月8日美國總統大選最終結果的揭曉也將會引發金融市場的血雨腥風，所以下周也是名副其實的超級周。

美聯儲升息預期被消化

美聯儲從去年12月擺脫了長達十年的超低利率之後，年內升息的次數一直受到市場的關注，雖然有樂觀預期美聯儲會加息2-4次，但是截至到9月貨幣政策會議上，美聯儲仍然采取了按兵不動的舉措。最近一段時間除了就業數據一直保持強勁之外，經濟和通脹指標也出現了不同程度的好轉，因此美聯儲在12月升息的預期升息逐步升溫。當前全球經濟增速緩慢、主要央行普遍采取低利率以及經濟增長過程中的一波三折、通脹保持在低位等因素的影響，使美聯儲升息日期一拖再拖。由於最近的通脹數據好轉，市場基本上對美聯儲年底啟動最後一次升息達成了共識，這也推動了美元保持了相對的強勢。周五，美國公布的GDP數據增幅為2.9%好於市場2.6%的預期，同時核心PCE物價指數也出現了穩步攀升，但是該數據公布之後並沒有引發美元指數的進一步走高，而是在周內高點遇阻快速回落，這也限制了美元指數短線的漲幅。下周在美聯儲利率決議前後，美元指數的盤整局面將會持續。由於美元指數近期表現強勁，因此經過下周的盤整之後突破阻力仍然保持強勢。

經濟穩步增長，英國衰退風險緩解

英國退歐公投之後，全球以及英國本身都擔憂退歐會對英國剛剛有起色的經濟形成傷害。周內，英國好於預期的第三季度國內生產總值（GDP）數據使英國經濟衰退的預期減弱。另外，英國央行行長在周內作證時也由原來的降息轉變為按兵不動，同時對於經濟的現狀也變得相對樂觀。英國經濟陷入滯脹（經濟增速放緩通脹上揚）的預期升溫。下周，英國央行也有貨幣政策會議召開，屆時英國央行如果繼續保持樂觀的態度，將會對英鎊的走勢形成一定的支撐。

日本央行下周按兵不動

在英國退歐公投前後至今，受到避險情緒的支撐，日元一直扮演了強勢貨幣的角色。雖然，日本一直受到了經濟增長乏力以及通貨緊縮的制約，日本政府和央行都不遺余力的為弱勢日元大開綠燈，但是日元的強勢仍然持續。下周，日本央行將會召開貨幣政策會議，屆時也會發布最新的經濟成長以及通脹預測，預計日本央行在本次會議上將會按兵不動，但是將會進一步下調未來一年的通脹預估。最近幾個月，日本央行利率決議公布後都曾經引發了日元短線的攀升，預計這一狀況將會在本次會議上持續。

整體市場走勢分析與預測

美元指數周內沖高到99.10位置遇阻回調，周五好於預期的GDP數據公布之後美元指數並沒有順勢走高，而是在周內高點遇阻爆發了強勁的下落動能，抑制了短線漲勢的進一步展開。下周在全球主要央行利率決議以及美國非農就業數據等一系列重磅數據和事件公布前後，美元指數短線運行過程中仍有反復。美元指數的調整也使非美貨幣在下周的動盪加劇。

美元指數高位調整，非美貨幣在上周五下落獲支撐也出現了不同程度的反彈，這其中歐元和瑞郎的短線反彈幅度較大，近期弱勢的英鎊也有明顯的反彈日元和加元在創出短線新低之後也爆發了較強的反彈動能，限制了短線跌幅的進一步展開。受到非美貨幣在本周五出現了不同程度的反彈，同時歐元和瑞郎等貨幣對的反彈動能明顯較強的影響，下周周初非美貨幣將有進一步的反彈需求，在美聯儲利率決議公布前後，非美貨幣反彈遇阻延續最近一段時間的弱勢局面。

美元指數回調，黃金和白銀在周五的動盪也加劇。無論是黃金還是白銀在最近運行過程中都表現出反復性強、延續性差的運行特征，這也使下周局部動能交替局面進一步加劇。雖然黃金和白銀在周五尾盤出現爆發了強勁的反彈動能，受到中期明顯弱勢的影響，預計下周反彈遇阻延續跌勢。

總之，美元指數周內創新高遇阻高位回調，非美貨幣以及黃金和白銀回調獲支撐都有反彈形成。預計在下周周初美元指數的回調與非美貨幣、黃金和白銀的反彈局面持續，預計非美貨幣以及黃金和白銀的反彈局面將會持續。下周，歐洲國家將會率先進入冬令時，屆時英國央行利率決議公布時間也會推遲一個小時公布。不過，下周美國還是實行夏時制，因此美聯儲利率決議和非農數據的公布時間保持不變。