回調
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高盛近期針對科技股出現的劇烈賣壓提出警告，認為這波拋售背後反映的是記憶體晶片與 AI 基礎設施供應鏈正遭遇較為根本性的考驗，而不僅是市場情緒一時的起伏。高盛交易員 Ippei Yamaura 在報告中分析，上週全球科技股出現統計上罕見的大幅波動，賣壓最初是由南韓記憶體相關個股率先重挫所引發。
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美國股市週二（23 日）出現今年來最劇烈的單日修正之一，導火線來自全球半導體與記憶體晶片股的全面拋售。儘管國際油價已回落至開戰前水準、聯準會（Fed）也維持利率不變，市場仍未能擺脫賣壓，顯示這波下跌並非像現前一樣的「假警報」，而是投資人先前大肆追捧的 AI 與晶片股題材，真正遇到問題。
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華爾街資深人士、Leuthold Group 前首席策略師 Jim Paulsen 近期發出警告，儘管美股在第二季度持續走高，但多項指標顯示市場可能已經「過熱」，未來數月可能面臨一波大幅修正。根據《Business Insider》報導，Paulsen 指出，雖然人工智慧（AI）相關概念股可能在回檔前還有上漲空間，但整體而言，他觀察到一些正在醞釀的預警訊號指出，標普 500 指數可能出現高達 20% 的回調，建議投資人此時應適度轉趨保守，調整投資組合配置。
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被華爾街譽為「新債券天王」的 Jeffrey Gundlach，與瑞士避險基金經理、素有「股市先知」之稱的 Felix Zulauf，在 6 月 22 日 DoubleLine 部落格公開的訪談節目中釋出強烈警訊：這波由 AI 題材帶動的多頭行情正走向終點，接下來等待市場的，不會是 20% 左右的回檔，而是一場跌幅介於 30 到 50% 的大熊市。
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美股半導體類股近期氣勢如虹，雖然這顯示該產業的前景依然樂觀，但從一些較不易察覺的技術指標來看，過去幾個月市場動能其實一直偏向空方，而這種趨勢似乎在本週正式確立，即使價格仍持續上漲也不例外。根據《MarketWatch》報導，追蹤晶片股表現的安碩半導體 ETF(SOXX-US) 週四（18 日）單日大漲 6.62%，收盤再創歷史新高，這也是本月以來第四次刷新紀錄、過去一週內第二次收於歷史高點。
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在人工智慧（AI）熱潮推動全球半導體股價屢創歷史新高之際，華爾街投行摩根大通悄然發出警訊，提醒投資人留意潛藏在這場狂歡背後的結構性風險。摩根大通最新報告指出，目前晶片股漲勢與波動率同步攀升的現象已觸發風險警示。報告解釋，由於愈來愈多機構投資人採用「風險價值」（VaR）模型作為持倉管理框架，一旦市場波動率突破既定的風控門檻，即便機構長期仍看好 AI 產業前景，系統也會迫使其被動減碼持股，進而可能引發連鎖性的拋售潮。
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分析認為，美股這波回調不是轉空，而是「科技股過熱後的資金重新洗牌」，市場仍在，但從科技集中轉向更廣泛的板塊輪動。德意志銀行證券於週五（12 日）發布全球資產配置策略更新，追蹤截至 6 月 11 日前後的投資者持倉、選擇權、期貨與基金資金流向。
今年以來，新股上市市場氣氛火熱，SpaceX 即將於本週五（12 日）登場，然而市場策略師紛紛示警：興奮情緒終將退潮，大型首次公開發行（IPO）的光環往往隨時間快速消褪。根據《巴隆周刊》報導， IPO 研究機構 Renaissance Capital 統計顯示，今年新股上市首日平均較發行價上漲 15.2%。
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儘管美國總統川普第二任期內美股表現亮眼，道瓊、標普 500 與那斯達克指數分別上漲 17%、26% 與 37%，但多重風險警訊正悄然逼近。分析師指出，即將於 6 月 12 日掛牌上市的 SpaceX，可能成為引爆這波多頭行情崩盤的最後一根稻草。
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主要股市指數雖頻頻刷新歷史高點，但許多投資人的信心卻似乎未能同步攀升，而近期的回調更是讓人恐慌，進而引發市場再度關注「股神」巴菲特（Warren Buffett）過去面對市場震盪時所提出的投資建議。根據《The Motley Fool》報導，衡量市場整體投資情緒的 CNN「恐懼與貪婪指數」（Fear & Greed Index），在過去一個月內呈現穩定下滑態勢。
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美股週五（5 日）大幅下挫。然而，高盛 (GS-US) 合夥人、美洲股票執行服務業務主管 John Flood 對此番拋售卻抱持截然不同的解讀，直言這正是逢低加碼的良機。週五，標普 500 指數終結長達九週的連漲走勢下跌 2.6%，人工智慧（AI）與半導體板塊慘遭重挫；費城半導體指數單日暴跌逾 10%，市值蒸發逾兆美元，為 2020 年 3 月以來最慘烈的單日跌幅。
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美國股市近期強勢上揚，標普 500 指數、道瓊工業平均指數與那斯達克綜合指數相繼創下歷史新高。然而，投資人的憂慮情緒卻未因此消散，隨著股市迎來回調，不少投資人萌生出脫持股的念頭。但金融研究機構 DALBAR 的研究數據顯示，這樣的衝動往往得不償失。
花旗集團在近日發布的投資報告中指出，全球股市正顯示出自 2008 年金融海嘯以來最嚴重的「泡沫化」跡象。雖然目前市場尚未達到極度過熱或全面崩盤的臨界點，但花旗分析師已明確提醒投資者，市場風險正在穩步上升。花旗分析師 Beata Manthey 表示，該行用來衡量市場風險的專利指標——「熊市檢核表 (Bear Market Checklist, BMC)」，目前在全球 18 個指標中已點亮了 10 個。
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美股科技股在人工智慧 (AI) 熱潮推動下持續飆升，然而華爾街投行花旗集團發布報告，對市場的極端情緒發出高度警惕。花旗策略師團隊警告，當前美國科技股的多頭倉位已呈現「極端過度擁擠」的狀態，這使得以科技股為主的那斯達克 100 指數面臨極高的獲利了結與多頭平倉風險，市場下行壓力正顯著上升。
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美國標普 500 指數近期頻創歷史新高，在伊朗戰爭風險、油價高漲、公債殖利率攀升及聯準會可能升息等多重利空環境下，仍展現強韌走勢。然而，多位華爾街策略師警告，隨著財報季接近尾聲，股市漲勢恐面臨考驗。根據《Business insider》報導，目前逾 90% 的標普 500 成分股已公布季度財報，整體表現大幅超越市場預期。
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在通膨持續高升、聯準會（Fed）政策空間受限的雙重夾擊下，美國股市與公債殖利率同步攀升的格局正逼近臨界點。市場研究機構 BCA Research 首席策略師 Arthur Budaghyan 近日示警，股債之間的裂口終將以其中一方大幅回調收場。
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半導體股票今年的強勁漲勢正面臨歷史技術指標的關鍵阻力。VanEck Vectors 半導體 ETF(SMH-US) 今年迄今累漲約 50%，自 4 月 7 日美伊停火協議重燃 AI 投資熱情以來，更已上漲逾 35%。美銀警告，1995 年以來 7 次類似訊號顯示，平均 21 週後見頂、最終平均回檔 44%。
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華爾街頂尖策略師示警，若債券殖利率無法趨穩，股市可能迎來一波顯著回調。根據《Business Insider》報導，儘管長期看好美國股市的摩根士丹利 (MS-US) 首席投資長 Michael Wilson 目前立場雖未全面轉空，但他指出，伊朗戰事持續推升債券殖利率，已對股市短期漲勢構成威脅。
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高盛全球股票客製化籃子業務主管 Louis Miller 在最新研報中指出，儘管人工智慧（AI）相關股票基本面依然穩健，但隨著市場進入「催化劑相對匱乏」階段，加上倉位日趨擁擠，投資人有必要在維持多頭曝險的同時，部署短期下行避險保護年初至今的帳面獲利。
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高盛指出，其追蹤的動量因子在過去三個月累計大漲約 25%，回顧歷史，類似幅度的急升情況僅出現過 11 次。從過往經驗來看，動量行情通常還會延續約一個月，之後便容易進入高點回落階段。美股近期連創歷史新高，但表象繁榮之下暗藏隱憂。高盛週五（15 日）發布的美股週度策略報告揭示，標普 500 指數過去一個月連續刷新 14 個歷史高點、年內累計上漲 10%，然而這波漲勢幾乎清一色由科技與 AI 相關類股驅動，市場廣度已萎縮至近幾十年來最窄水準。