趙相賓：金銀上升變臉原油下降清晰

和訊特約

價格波動的過程中，逆反往往是趨勢中的大敵，可惜這樣的事情屢見不鮮；投資者除了不要抱一廂情願的想法外，實在需要等到最後時刻在做出對的選擇。對於昨晚收盤和今早各個品種的走勢看，充分體現這一點的波動特征。

1.金銀上升回落後的趨勢以調整為主

首先，影響金銀的因素很多，全球最大的黃金ETF-SPDR的持倉為942.58932噸，10月25日增持3.3噸後又迎來更大的約14噸之多的減持。當前的持倉已經回到了9月19日的持倉水平附近，這不能不說是一種倒退。

白銀ETF-iShares的持倉為11395.28噸；連續六個交易日維持在這個位置附近。

其次，美元強勢反彈施壓金銀的上行，昨晚美國公布的9月新屋銷售總數年化達到59.3萬戶；前值是57.5萬戶；9月批發庫存月率為0.2%；前值是-0.2%；數據大幅好於前值支持了美元回落後的反彈走勢。

第三，隨着印度節日排燈節在下周到來，印度的黃金需求出現了明顯的增長；瑞士冶煉和金融集團MKSPamp在一份報告中表示「1260美元附近看到實物金屬需求的興趣在上升」。

第四，英鎊金價從8月高位大幅回落，ETF持倉的大幅回落，都顯示了黃金市場存在非常大的波動彈性；法興銀行認為黃金正在上演一出反彈的戲碼。

金磚的觀點認為，1.當前的金銀的走勢還是處在區間震盪中，多空易手非常容易發生，只能增加短線操作手法；2.抄底依然不可取，任何輕言反彈將延續的判斷，都是輕視空頭力量的做法不值得效仿。

2.油價下行趨勢清晰後市看空

原油價格雖然垂死反彈到50美元的關口，但是數據隨後的支持減弱導致價格沖高回落跌至49.2美元附近收盤，從市場影響看主要的因素有以下。

首先，美國公布的EIA截至10月21日當周原油庫存變動為-55.3萬桶，相比市場預測的增加116.9萬桶大幅減少成負值；相對前值-524.7萬桶減幅放緩；和API的統計數據對比看是增加475.萬桶；前值都是減少-378.8萬桶，這說明二者都是在改變過去一周大幅減持的趨勢中。

其次，對原油價格影響較大的依舊是OPEC的限產能否實現的問題，該組織將在今年稍晚才能討論具體的限產措施；美元在高位震盪和加息預期強烈，也都影響了當前油價的反彈走勢。

第三，形態跌破上方調整的支持後，引發更多的買盤出逃在50美元，這也是昨晚反彈到50美元無法順利企穩的原因；目前技術走勢不利於油價企穩反彈。

金磚觀點認為：1.當前油價的下行趨勢比較清晰，應該維持繼續看回落的判斷，但是下行的幅度並不是很大，密切關注48美元附近的支持，如果企穩則會進一步走高。2.當前對油價影響以OPEC的限產和美元指數走勢為主。

3.美元高位震盪非美隨波逐流

首次，美元受到美國經濟數據的支持盤中探底反彈，化解了99.119點高位回落帶來的見頂壓力。但是能否徹底改變下行趨勢有待觀察和驗證，但是昨晚公布的數據支持還是比較強勢，美國公布的9月新屋銷售總數年化達到59.3萬戶；前值是57.5萬戶；9月批發庫存月率為0.2%；前值是-0.2%。

其次，數據是影響匯價的因素，但是當11月份逐漸臨近的時候，有關美國大選對美元的影響分析開始逐漸增多；法國信貸銀行在報告中認為，隨着11月份美聯儲和大選的臨近，近期的美元將逐步落在更為中性的模式，通常從歷史分析看，在大選投票的前一兩周左右，美元傾向於走軟。

第三，美元走強已經威脅到美國經濟的復蘇，這是聯儲委員的表示；根據美國CME集團的FedWatch數據，市場押注美聯儲12月份升息的機率達到78%。

金磚觀點認為：1.美元的波動屬於高位震盪，短線依舊可以高拋低吸，不做方向性判斷；2.任何走勢都有可能，但是非美貨幣則可能展開調整走勢，隨波逐流的可能性更大一些。

4.各品種日內波動的方向和位置

美元指數技術分析看，探底反彈K線收盤後，形成了和前一日K線完全相反的走勢；這本身表明行情的反復。技術指標MACD紅柱持續縮短，快慢線高位有死叉的趨勢；日內思路逢高做空，阻力在99點附近，支持在98點附近。

歐元/美元技術分析看，大幅震盪後收盤在1.09點附近，向上反彈的態勢沒有改變；技術指標MACD綠柱不斷收窄，快慢線有觸底反彈的趨勢；日內思路逢低短多，阻力在1.0950點附近，支持在1.087點附近。

英鎊/美元技術分析看，中陽線收盤結合此前一天的走勢形成見底反彈的K線，技術指標MACD紅柱首先，快慢線金叉向上支持反彈；日內觸底反彈做多思路，向上的阻力在1.2320點附近支持在1.21點附近。

澳元/美元技術分析看，匯價反彈到0.77點再次成為澳元無法逾越的障礙，任何的反彈收盤避險在其上才能構成進一步上升的空間，隨着昨晚的回落我相信多頭努力再一次遭到失敗。技術指標鈍化；日內思路逢高做空，阻力在0.7670點附近，支持在0.76點附近。

美元/日元技術分析看，昨日大陽線反彈，有化解周一十字線看空調整的趨勢；技術指標的支持不明確；日內思路逢高做空，阻力在104.87-105點之間，回落的支持在104點附近。

原油期貨技術分析看，沖高回落十字線收盤，對於下行趨勢沒有改變；日線技術指標MACD綠柱縮短，快慢線高位死叉後下行走低的趨勢。日內思路逢高做空，阻力在49.6-50美元附近，支持在48美元附近。

黃金白銀技術分析看，大陰K線收盤，終結此前反彈的陽線；行情構成從形態看依舊屬於盤整走勢；技術指標MACD紅柱不斷加倉，快慢線金叉有快速上揚，有支持金銀企穩的態勢。日內思路高拋低吸，阻力在1278和17.9美元附近，支持在1255-60和17.3-17.5美元附近。

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