中字頭領軍攻克滬指年線 大象起舞是行情征兆還是牛市幻象

「這不是跳水，是蹦極！」昨日，盤中上演跳水-拉起-再跳水-企穩的過山車行情，股民不禁發出驚呼。

在鐵路基建等中字頭個股的帶領下，滬指尾盤攻克年線，收於3090.94點。這是滬指年內第五次發起對年線的攻擊，滬市成交量越過了2000億。

在A股面臨方向選擇的時刻，本周中字頭股票成為勝負手，中國中鐵、中鐵二局(600528,股吧)、中國交建(601800,股吧)全周漲幅超過20%。大象起舞對應的是創小板疲態盡顯，風格切換初露端倪。

周一意外下挫之後，周二A股強勁反彈，中字頭個股迎風起舞，助A股及時走出B股閃崩的陰影。

似曾相識的場景喚醒了投資者的牛市記憶。2014年底至2015年初，那波牛市行情的發軔，正是源自中字頭股票的崛起。中字頭股票的強勁表現，也意味着從今年二季度以來的大盤箱體震盪中，A股所有板塊均已悉數登場、輪番表演，形成完整的輪回。

那麼，短暫的風格切換後，新一輪行情就此拉開帷幕，還是反彈周期走到頭了？在年線的強大壓制下，A股是繼續步入調整，還是蓄勢向3150點發起沖擊？

中字頭炒作邏輯是什麼？

昨日早盤，在大盤略顯猶疑、拐頭向下之時，鐵路基建等中字頭個股和券商股率先發力，帶領大盤沖高至3101.85點。隨後，10點44分左右，權重股開始回吐漲幅，3100點得而復失，之後三大股指均出現跳水。

午後，股指再度企穩反彈，滬指最終站上年線，而深成指、創業板指數始終在低位徘徊。全天呈現跌宕起伏的過山車行情，足見多空爭奪的激烈。

這樣的情形本周已多次上演。在上攻年線的敏感時點，中字頭股票屢屢扮演關鍵先生，對股指形成了有力的支撐。

事實上，國慶長假後，中字頭底部啟動的跡象已非常明顯，如中國中鐵已經連續收出7根陽線，漲幅超20%。那麼個中邏輯是什麼呢？

首先，一帶一路的加速推進。本周國家主席習近平對柬埔寨、孟加拉國進行國事訪問，在「一帶一路」方面結出新碩果。同時，10月以來，發改委又批復了多個鐵路、城市軌道交通項目，總投資額超過2000億元。據悉，2016年上半年，中國鐵路基建投資完成2646億元，完成全年投資目標的43%，這意味着下半年還要完成3454億元的鐵路基建投資。鐵路投資力度下半年仍在加大，穩增長財政政策將繼續發力。這些消息直接刺激鐵路、基建板塊。

其次，國企改革加速落地。受混改預期推動，中國聯通節後連續大漲，並催生了中字頭股票的跟風上漲。據了解，中國聯通公布混改動向後，涉及混改試點的央企或陸續披露改革進展和細節。中信證券(600030,股吧)認為，隨着混改試點逐步鋪開，很可能出現一些好的樣本和案例。

另一方面，中字頭被追捧也是資金的理性選擇。經過長達一年的低位盤整，市場熱點已悉數輪動，中字頭等藍籌的估值窪地開始顯現。許多個股還具有復合題材，受益於混改、債轉股、PPP等三大投資主題。

從周二的成交龍虎榜可以看到，中字頭個股受到了各路游資的追捧。如中鐵二局有華泰證券(601688,股吧)成都南一環路第二營業部、國泰君安成都北一環路等游資買入。晉億實業(601002,股吧)受到了杭州游資的買入，銀河證券杭州紹興路等三家杭州營業部出現在了買入前五席位。國泰君安成都北一環路營業部和光大證券(601788,股吧)佛山季華六路營業部兩家游資是一汽轎車(000800,股吧)的最大買入主力。

大塊頭何以選擇此時崛起？

此時選擇拉動中字頭個股，放置在更大的宏觀背景下，可能更有利於投資者洞察這一舉動的價值和意義。

本周三，上證報引用一篇題為《A股正進入第四輪上漲周期主升段》的研報，另一家主流媒體本周則刊發《A股，牛市前夜》一文，兩者不約而同地唱多耐人尋味。

面對復雜的外部環境，美聯儲自2015年啟動新一輪加息周期以來，外資流出壓力逐步增大，人民幣中間價創下6年新低，穩住外資需要股市穩定的預期收益率；其次，在經濟轉型的關鍵時期，國企改革的順利推進需要股市走強。言外之意，眼下的中國經濟仍需要牛市的支持。

國慶長假之後，市場普遍認為，去年股市泡沫破滅之後，樓市行情啟動，成為人們對抗資產貶值的最佳載體。隨着今年國慶期間開始新一輪樓市調控，樓市盛宴暫時散場，大量流動性開始面臨新的選擇。相比之下，經過了1年多熊市的A股市場更具吸引力，有可能會重新進入很多資金的視野。

數據表明，節前流出的機構資金，節後不但全部回流，還較節前多587億元，而散戶資金回流幅度卻大幅減少，表明機構資金節後繼續入場A股。

可是，在目前的股市中，可供大資金棲身、運作的板塊其實並不多。多因致果。相比題材股的百花齊放，此時拉動中字頭個股更能積聚人氣，提振市場信心，更具信號意義。

在本周中字頭個股崛起後，許多機構開始調整對後市的態度。上證報認為，國慶長假以來，主板與創業板指數紛紛回補9月12日大跌的缺口，市場趨勢重新走強。2600-3000點或是A股市場未來數年的底部，行情正在進入第四輪上漲周期的主升階段。

個股連陽之後，後市機會在哪？

在中字頭板塊中，多只個股已經連收小陽、上漲多日，昨日放量拉升，新進資金較多，後市需要觀察板塊的連續性。

平安證券認為，中字頭板塊的炒作重點仍將是受益混改等實質題材個股。考慮到部分個股短期漲幅過大，後市不排除震盪回調可能性，但中字頭估值重心上移是可以預期的。

華泰證券認為，目前的估值差不可長期維持，建築類藍籌在四季度應有估值修復，獲得較好超額收益。甚至有機構樂觀預計四季度滬指有望攀至3500點，而建築類藍籌有望獲取20%以上絕對收益。

中泰證券認為，受益龍頭央企整合、一帶一路、PPP等多因素催化共振，中字頭整合及混改預期題材值得重點關注。

我們認為，近期中字頭個股帶動的行情下，除了建議重點關注中字頭低價滯漲股、借殼標的股，還可重點關注建築行業的機會：1.鐵漢生態(300197,股吧)、中設集團、圍海股份(002586,股吧)、葛洲壩(600068,股吧)、達實智能(002421,股吧)、中國交建等；2.三季報業績改善：推薦達實智能、圍海股份、杭蕭鋼構(600477,股吧)，關注棕櫚股份、方大集團(000055,股吧)、雲投生態(002200,股吧)、麗鵬股份(002374,股吧)；3.全年業績高增長：推薦中設集團、嶺南園林(002717,股吧)，關注蘇州設計、中衡設計(603017,股吧)、山鼎設計(300492,股吧)等。

也有觀點認為，二八轉換的行情，歷來是只賺指數不賺錢，大象起舞後，下周還會輪到題材股的狂歡時刻，也就是所謂的藍籌搭台、題材唱戲的格局。

證監會再通報一起IPO欺詐發行另有5家公司被立案調查

周五證監會新聞發布再傳重磅消息，證監會發言人表示，近日，根據IPO欺詐發行及信息披露違法違規專項執法行動的總體工作部署，在對日常監管部門、自律監管部門常規審核、監管檢查及其他渠道發現的違法違規線索初步核查分析基礎上，證監會稽查部門決定對IPO申報企業龍寶參茸及粵傳媒(002181,股吧)、*ST烯碳、*ST盈方、匹凸匹(600696,股吧)、美麗生態5家上市公司正式啟動立案調查的行政執法程序。這是證監會部署IPO欺詐發行及信息披露違法違規專項執法行動以來，進入正式立案程序的首批案件。

對於本次集中部署的6起案件，證監會稽查部門將在前期核查的基礎上，按照查處堅決、打擊有力、追責全面的目標依法查辦，對相關企業披露信息是否真實、准確、完整性進行深入調查，同時對保薦、審計評估和法律服務等中介機構的執業行為是否勤勉盡責進行全面核查，一旦發現涉嫌違法違規問題，立即啟動正式立案調查程序。

下一步，證監會將按照統一部署、協同聯動、持續推進的總體工作安排，針對IPO及持續信息披露的各個環節、各類主體、各種違法行為，全面篩查線索，及時發現問題，堅決查處打擊，切實做到發現一起、查處一起，始終保持對信息披露違法違規行為的常態化高壓態勢，努力促進證券市場信息披露的真實、准確、完整，有效凈化市場環境，維護公開、公平、公正的市場秩序，保護好廣大投資者合法權益。發言人提醒，發行人、控股股東及實際控制人應謹記真實披露的誠信底線和法律義務，保薦、審計評估和法律服務等中介機構應當依法履職、勤勉盡責，切勿僥幸博弈、以身試法。