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國海證券:創業板業績預期繼續向好 關注超跌成長估值修復機會

鉅亨網新聞中心 2016-10-17 14:40


投資要點:

未來一周展望:創業板業績預期繼續向好,關注超跌成長估值修復的機會。今年以來藍籌板塊大多估值修復,而成長板塊相對於年初估值依舊處於低位。年初熔斷機制以來,雖然市場經歷年初大幅下跌後,隨後整體進入一個漫長的震盪行情,但傳統周期類板塊(如煤炭、鋼鐵、有色)、低估值消費類(食品飲料)、大金融(銀行、地產)等藍籌類板塊都進入一個緩慢估值修復的過程,自今年2月初以來漲幅可觀。但與此同時,以創業板為代表的成長類(如計算機、傳媒等)依舊處於底部狀態。

以創業板為代表的成長板塊三季報預告的業績依舊亮麗。截至上周五,創業板上市公司的三季度業績預告已經全部披露完畢。預告顯示,創業板三季報業績增速45.8%,剔除溫氏股份後,創業板三季報平均業績增速35.2%。而相比於此前中報創業板平均業績增速為29.9%,業績有明顯改善跡象。從具體行業分布來看,計算機、機械設備、電氣設備等行業平均業績增速均達到50%以上,增長勢頭依舊比較強勁。

房地產調控後四季度改革有望穩步推進帶動風險偏好提升,有利於超跌成長股的估值修復。目前高層對於改革思路已經明晰,主要包括三條主線:1)PPP模式,進一步帶動民間投資,上周第三批PPP示范項目出台,而PPP的頂層設計已經有積極信號;2)國企改革,已經開始研究部署國有企業混合所有制改革試點相關工作,有望邁向逐步邁向混改的深水區;3)債轉股,中長期將降低國企槓杆率,上周市場化的債轉股方案出台,或預示着新一輪大規模的債轉股漸行漸近。三條改革主線的穩步推進有望帶動市場風險偏好回升,建議關注超跌成長股估值修復機會。


風險提示:相關政策推進不達預期的風險,相關個股業績不確定性風險,市場系統性風險。【作者:和訊獨家】【了解詳情請點擊:www.hexun.com】


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