申萬宏源點評CPI：貨幣政策年內不會有什麼動作

國家統計局數據顯示，9月份CPI同比上漲1.9%，漲幅連續4個月處「1時代」。PPI同比上漲0.1%，結束了同比連續54個月下降的態勢，自2012年3月以來首次由負轉正。

申萬宏源(000166,股吧)首席宏觀分析師李慧勇表示，雖然9月數據超預期，但還是想強調一點，現在主要矛盾是通縮，今年財政和貨幣寬松目的是盡早實現物價正常化，從今年的情況看，CPI總體穩定，PPI逐漸達到正增長，表明政策比較正常，未來還是要保持目前的政策來鞏固成果。

中國經濟增長6.7%，海外基本是1-2%，他們的貨幣政策目標就是實現通脹2%左右的增長，我們的物價目前還比較低，正常應該在3%左右。

明年二季度之前由於基數原因預計都會保持漲幅擴大的態勢，之後會面臨變數。

貨幣政策年內不會有什麼動作，經濟和物價都不錯，明年經濟下行壓力大可能進一步寬松。