滬深300期指資金連續流出

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國慶節長假後大盤呈現一定上攻態勢，但是動能也主要集中在節後第一天，周二市場就有些乏力，而周三出現一定回撤。周三收盤，滬深300、上證50和中證500指數漲跌幅分別為-0.2%、-0.37%和-0.06%，對應期指當月合約漲跌幅分別為-0.25%、-0.26%和-0.10%。期指表現略微弱於股指現貨的情況，貼水略有擴大，對應當月合約貼水分別為10.2點、2.8點和34.5點，市場做多情緒略有下降。

節後資金呈現先入後出的節奏，尤其是IF，本周一大幅增倉1120手，與節後的開門紅形成呼應，資金呈現看多情緒，但是周二就減倉494手，周三再度減倉580手。期指兩天減倉幾乎完全回吐了周一的增倉力度，說明資金信心仍然嚴重不足，這對短期走勢略微不利。不過，IH和IC略好，本周累計三個交易日分別增倉882手和932手。單獨從這個數據看，說明資金拋棄了周期主板股，而是選擇大藍籌和中小市值個股，形成較為特別的布局，這或許與債轉股看好大藍籌，深港通看好中小板有一定關系，周期行業的復蘇仍受到質疑。如果這種結構能延續，對於大盤上行還是有利。整體看，節後資金整體以回流為主，對於市場不算利空。

凈持倉方面，當月合約1610同樣在三大期指品種之間出現分化。IF合約凈多單在節後逐漸回升，周三凈多460手幾乎和節前持平。IH凈多只有64手，仍低於節前的278手水平。IC凈空359手也是低於節前的756手水平。整體看三大期指品種的凈持倉變化，IF和IC略微偏多，IH略微偏弱。分析活躍席位持倉，IF合約最大的亮點是中信期貨席位減倉空單210手，因此說明主力並不是太悲觀。

綜上所述，IF總持倉連續減倉對短期走勢略顯不利。不過，IH和IC總體增倉說明資金還是以流入為主。另外，凈持倉和活躍席位持倉變動也說明資金並不悲觀。因此，預計大盤未必會深度回調。

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