中信證券：地?新政擠出資金利好股市，但程度有限

中信證券發布策略報告稱，長期以來中國房價和股價相關性不明顯，但2014年以來兩者走勢明顯負相關(相關系數-0.71)，這種關系的形成依賴于利率水平下行，資?荒下兩者可加杠杆的共同屬性。長假期間地?新政冷卻銷售後，擠出的資金對股市的流動性有正面影響，但其程度可能比以前弱。原因在于：1)無風險利率進一步下行空間有限；2)趨嚴的監管環境下股市資金加杠杆難度變高；3)地?交易冷卻後，投資類資金短期難以從房市撤出；4)分流房市資金的不僅隻有股市，其它資?競?力也不弱。

更多精彩內容 請登陸財華智庫網 (http://www.finet.com.cn) 財華香港網 (http://www.finet.hk)或現代電視 (http://www.fintv.com)