多因素促使中小銀行密集發行二級資本債

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今年下半年以來，中小銀行出現發行二級資本債補充資本的熱潮。據媒體統計，6月份以來，已有19家銀行在銀行間市場發行了661億元二級資本債券。

在中國銀行(601988,股吧)國際金融研究所研究員熊啟躍看來，「當前利率水平較低，反映在債券定價中的信用價差較小。2016年發行的二級資本工具的加權平均利率為4.03%，較2015年同期下降了1.77個百分點。二級資本工具采用固定利率計息，且屬於長久期債券，在利率水平整體較低的環境下發行有利於銀行鎖定成本」。

中小銀行扎堆發二級債補資本，深層次的原因在於銀行加大核銷不良的力度。農商行的二級資本規模較小，主要是由超額撥備組成。

熊啟躍表示，「進入2016年以來，商業銀行核銷不良貸款的力度明顯加大。上半年，上市銀行共核銷與轉出不良貸款2451億元，同比增長55.3%。

《商業銀行資本管理辦法》規定，對於高於撥備覆蓋率的最低要求撥備，可計入二級資本，由於撥備核銷數量較大，對二級資本產生了較大影響。」此外，「銀行凈利潤增速不能匹配資產擴張速度。」

熊啟躍指出，截至2016年6月底，商業銀行資產規模同比增長13.9%，而1-6月凈利潤增速僅為3.2%，利潤增速與資產增速的剪刀差擴大到10%以上，資本壓力進一步凸顯。