美日攜手延長全球寬松 金融市場暫迎喘息

和訊網消息9月21日-22日，日本和美國央行公布9月議息會議結果，日本央行拋出貨幣寬松新框架，美聯儲按兵不動。對此，海通證券(600837,股吧)首席宏觀分析師姜超表示，這意味着全球寬松周期的延長，短期來看有利於金融市場，中期來看仍需留意三大風險。

據了解，美聯儲9月FOMC會議以7:3票數通過，維持基准利率不變，同時，下調GDP和通脹預測，下調加息進度預測。

姜超指出，美國經濟短期改善，長期隱憂仍存。短期來看，今年通脹水平明顯好於去年，失業率維持在4.9%的低位，接近充分就業狀態，但長期來看，美國經濟依然存在較大的問題，例如勞動生產率增長緩慢，制造業持續低迷，英國脫歐的長期影響還未顯現。

耶倫在發布會上也表示，近期加息的理由在增強，之所以本次未加息是在等待更多顯示經濟好轉的證據，「如果勞動力市場增長且沒有新風險，2016年將會加息一次」。

因此，姜超認為，美聯儲12月加息概率仍高。從期貨市場數據來看，11月加息概率降至14.5%，12月依然穩定在59.3%的高位。

對於日本央行的貨幣寬松新框架，姜超認為，政策核心就是突破限制，將寬松進行到底，刺激經濟，提高通脹，「但考慮到日本面臨的人口老齡化等結構性問題，僅靠貨幣刺激是行不通」。

而美聯儲加息進度慢於預期，日本央行寬松出新招，均意味着全球寬松周期的延長，短期來看有利於金融市場，中期來看仍需留意三大風險。

首先，美聯儲年末加息概率仍高，加息勢必會沖擊全球市場；其次，年底全球政治風險急劇升溫，美國總統選舉、意大利公投都可能成為黑天鵝事件；再次，年底國內通脹或短期回升，匯率貶值壓力仍存，寬松貨幣政策受到限制。