醫藥板塊有望領軍四季度行情 借道主題基金分享紅利

進入三季度以來，A股市場行情在橫盤整理的節奏壓制下顯得十分沉悶。而沉寂多時的醫藥板塊卻憑借超預期的業績表現，在年中掀起了一波結構性行情，成為近期市場中少有的幾個亮點之一。據Wind數據統計顯示，截至9月14日，全指醫藥指數近120日漲幅達8.42%，遠超同期上證綜指1.56%的漲幅。

券商研究人士認為，在經濟下行壓力下，尤其是2015年以來受到醫保控費、醫院「藥占比」下滑等政策性因素的影響，相關上市公司的中報數據仍顯示醫藥行業的凈利潤增長達到了17%，這一業績表現超出了市場預期，也印證了此前市場對醫藥行業二季度基本面企穩回暖、行業出現供需拐點的判斷。繼白酒、家電之後，具備業績支撐的生物醫藥板塊有望成為領軍四季度行情的熱門板塊。

「從市場橫向比較角度看，今年年初以來，白酒、食品和家電等大消費類品種都出現了大幅上漲。相比之下，醫藥板塊業績並不遜色，且長期增長邏輯更為確定，今年以來的漲幅卻遠低於前述品種。」興業證券(601377,股吧)醫藥行業首席分析師徐佳熹指出，作為今年重點工作任務之一，深化醫改有望使醫藥板塊成為未來資本市場資金關注的焦點，建議投資者關注長期趨勢向好、受益於醫改大方向的優質醫藥股。

業內人士指出，盡管隨着醫改帶來的行業陣痛逐步褪去以及後續行業利好政策的不斷出台，醫藥行業的結構性投資機會將持續涌現，但該行業的細分領域極多、個股差異較大的特性仍為投資者精選個股增加了不少難度。建議投資者不妨借道相關主題基金進行投資布局，從而分享醫藥行業快速發展所帶來的紅利。

據了解，目前市場上醫藥主題基金有被動指數基金和主動管理基金兩種。而在醫藥股甄選個股難度較大的背景下，完全復制標的指數走勢的被動指數基金的業績會比一般的主動管理基金更好。據Wind數據統計顯示，截至9月13日，26只涉及生物醫藥主題的主動管理基金平均復權凈值增長率為6.11%，而13只被動指數基金的平均復權凈值增長率為6.71%。

由於被動型基金主要是跟蹤指數，復制標的指數的表現，所以對被動型基金的挑選即是對指數的挑選。從指數持股數量看，全指醫藥覆蓋最廣，達到157只個股，而醫藥生物和醫藥100持股數量為100，國證醫藥持股數為80，最少的為生物醫藥，數量僅為30只。建議投資者可以選擇跟蹤全指醫藥這種一級行業指數的基金，如廣發中證全指醫藥衛生ETF聯接基金。

據資料顯示，廣發中證全指醫藥衛生ETF聯接基金屬於被動型指數基金，所跟蹤的全指醫藥指數屬於一級行業指數，投資該基金即為對這個醫藥大板塊的投資。同時，廣發中證全指醫藥衛生ETF分為ETF、ETF聯接A、ETF聯接C。其中，只有證券賬戶的投資者可以投資ETF，而對於普通投資者來說，長期投資者推薦聯接A、短期投資者推薦聯接C。

除涵蓋整個醫藥行業的全指醫藥指數外，醫藥主題中還有一些投資於醫藥行業細分領域的分級基金，為看好相關細分領域的投資者提供投資機會。「受益於國家中醫藥管理局正式印發《中醫藥發展十三五規劃》以及《醫藥工業十三五發展規劃》編制已經進入收官階段，醫療器械是醫藥工業十三五的重點，市場前景廣闊。」廣發中證醫療指數基金基金經理羅國慶表示，今年政府將積極推行深化醫改政策落地，受益於相關醫改政策和行業高景氣，高端醫療服務、醫療器械、精准醫療等符合醫改政策導向的領域，未來具有巨大增長潛力。

理財專家表示，當市場處於反彈行情時，高彈性指數往往領跑市場。因此，建議具有高度市場敏感性、追求高風險收益的專業投資者，可以根據醫療板塊的高成長特征，在控制倉位的前提下跟隨市場適度投資分級基金。