英倫金融：美指先抑後揚 再度站上96水平

和訊特約

【環球市況焦點及分析】

重磅的美日央行議息結果即將揭曉，投資者已經基本押注完畢，靜待議息風暴的洗禮，市場處於暴風雨前最後的寧靜，美元指數先抑後揚，重新站上96水平，金銀窄幅震盪，多空決戰一觸即發。原油方面，油價小幅向好，市場寄望美國一主要汽油輸送管道恢復運營後將提振需求，API原油庫存意外驟降，受惠於進口量的下降，而汽油庫存亦大幅削減，不過餾分油庫存的增幅則高於預期。九月底凍產會議逐漸臨近，沙特限產的誠意值得懷疑，會否再一次上演「狼來了」的故事暫時難以確認，圍繞凍產預期資金反復博弈，結果公布前油價或以寬幅震盪的走勢為主。

本周市場焦點毫無疑問在於周四凌晨的美聯儲議息，由於此前經濟數據表現好壞不一，房產熱而零售冷，核心通脹上行的趨勢難言明顯，就業市場雖然相對活躍，但非農數字也是時好時壞，總的來說聯儲在九月按下加息按鈕的必要性很低，不過即使是以靜制動，也並不代表可以安枕無憂，耶倫在記者會上的言辭有可能會傾向鷹派並讓市場為年底加息做好心理准備。此外日本央行的會議亦值得關注，雖然政策變化可能不會很大，但已經運用到極致卻屢屢失效的尷尬，很可能迫使黑田東彥尋找新的出路。數據方面，在美國，預計成屋銷售向好，FHFA房價平穩上漲，初請維持強勢，咨商會領先指針略增，Markit制造業PMI速報持平。美聯儲維持利率不變但有可能會在決議聲明透露鷹派信號。加拿大通脹變化不大，零售銷售略增。在歐洲，英國CBI工業訂單差值持平，法國GDP持平，歐元區消費者信心略微恢復，PMI速報持平。在亞太區，預計日本央行和新西蘭央行均維持利率不變。從美國自身利益角度出發，並不會輕易加息，但就目前全球經濟環境來看，美元較大多數主要貨幣而言依然具有吸引力，當美元重拾強勢後，金銀料面對較大壓力。交易時要提防突發消息，必須嚴守止損。

英倫金融【黃金】：靜待美日央行決議，美元先抑後揚金價蓄勢待發。1)首個即市策略，升穿1320可適量造多，看1328,1332，突破追1336,1342。2)反之，跌破1311，目標1306,1302，突破可追1294,1289。3)最後一個策略，目前美聯儲主席耶倫在央行年會上的講話溫和偏鷹，最新非農表現不佳但年底加息概率仍存，市場靜待聯儲九月決議揭曉，金銀低位震盪，以1342-1353區間作適量空單，追5~8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須准備足夠的保證金及嚴守止損。

【實金需求】Comex內部報告則顯示黃金交割狀況持平，顯示實金需求無回暖狀況。

【原油直擊】上個交易日，原油價格先跌後反彈，而美國庫存出乎預期大增消息則令油價在收市後場外交易向好。紐約與倫敦期油早段都曾經跌至六星期來低位。美國一星期多前泄漏的汽油管計劃重開，市場憧憬需求會增加。到期結算的紐約期油受支持，以每桶美元43.44收市，升14美仙。倫敦期油受影響，收市報45.88美元，跌7美仙，主要是因為市場懷疑石油輸出國組織國家會否與其他產油國達成穩定油市協議。美國石油協會在紐約期油收市後公布當地上星期原油庫存減少750萬桶，而市場預期是增加340萬桶。消息公布後，紐約期油在收市後場外電子交易進一步向好。此外，中美股市情緒、OPEC最新議案、中東局勢及庫存狀況、伊朗供應消息、美國石油出口政策，亦會左右原油價格。

從供應面看，主要產油國間的市場份額博弈仍在持續，各大產油國都似乎並未有率先減產的打算，伊朗沙特等國產量不斷提高，限產停留在紙上談兵，美國產量逐漸消除墨西哥灣颶風影響，供應過剩擔憂仍難以消除。從需求面看，歐洲政局動盪，全球經濟數據亦暗示復蘇基礎並不牢固，對原油的需求增長仍然相當緩慢，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。油價前期一度跌破40整數關口，產油國凍產炒作舊調重彈，引發強勁回升，但在測試49整數字遇阻後獲利盤出逃，最低下探至43整數字，隨後因沙特與俄羅斯簽署聯合行動聲明而反彈，不過因尚未有具體的限產措施而反彈夭折，凍產會議逐漸臨近，資金博弈進入白熱化或加劇油價的波動。沙特限產的誠意值得懷疑，會否再一次上演「狼來了」的故事暫時難以確認，圍繞凍產預期資金反復博弈，會議結果公布前油價或以寬幅震盪的走勢為主。

若經濟數據利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，囚徒困境的發展或導致油價後期大幅走低，支持看43.85,42.75，阻力看46.52,47.77。目前油價受消息面影響較大，建議投資者緊盯消息面變化，時刻順勢而為。

【紐約股市】紐約股市結束過去兩個交易日下跌，但道瓊斯工業平均指數和標准普爾五百指數都以近全日低位收市。收市道指升9點，報18129點。標普五百指數升不足1點，報2139點。聯邦儲備局開始一連兩日議息，市場認為未必會收緊貨幣政策，大市早段造好，醫療保健股表現較理想，三項主要指數終止連續兩個交易日下跌，但道指和標普五百指數都高開低走，以近全日低位收市。道指早段曾升逾100點，升至18200點水平，其後走勢逆轉，下午中段一度重拾升軌，但尾市再回落，收市僅升9點，報18129點。若美股走強則利淡金銀回落。

【美元指數】美元兌主要貨幣外匯價格個別發展。美日兩國中央銀行公布貨幣政策會議結果前，匯市上落不大。市場認為美國聯邦儲備局加息機會不大，而日本央行亦無力影響日圓下跌。投資者取態審慎，美元兌其他主要貨幣有升有跌，美匯指數則靠穩。技術上，美元指數先抑後揚，再度站上96水平。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。

英倫金融高級分析師譽一言