中國房地產市場悄然進入「麻木時段」

青島大學經濟學院教授易憲容撰文指出，從中國的房地產市場經驗來看，房地產市場價格從來沒有跌過，今後也是如此。房價即使有波動或下跌，對他們來說也不太重要。因為購買資金都是融資而來（不少人的首期也是由P2P市場而來，最近上海的人涌到杭州購買住房，北京居民涌到周邊縣城購買都是如此），屆時最多把住房交給銀行就可一了百了。所以，對於當前中國住房投機炒作者來說，意識上已經完全麻木了。這篇文章具有一定參考意義。

盡管不斷有國外媒體說中國房地產市場的價格已高得難以接受，說深圳的房價是世界第二貴，房價收入比已經達到70了，甚至不斷有媒體說中國的房市即將崩潰。但對內地政府、房地產開發商及投資者來說，當前中國樓市則是一片鶯歌燕舞、無限風光。

無論內地房地產市場價格如何漲、如何高、如何讓絕大多數民眾不滿，地方政府除了出台一些不痛不癢的所謂調控政策、給市場做點樣子外，房市的絕大多數相關利益者基本上處於麻木狀態。少數獲利者（如地方政府、房地產開發商及住房投資者）則希望保持現狀，面對絕大多數人沒有支付能力進入，則不願去討論。整個房地產市場一片麻木，處於黎明前的絕對寂靜之中。

發展商及銀行只顧搶地貸款

最近公布的房地產上市公司財務報表，盡管上半年房地產的銷售大增，但不少上市的房地產公司仍處於嚴重虧損及高負債之中。不過，盡管他們的投資增長下降，並沒有阻止他們及其他企業涌入土地市場搶拍土地。不少城市的「地王」頻繁出現、土地市場十分熱鬧。房地產上市公司根本不在乎嚴重虧損而要沖入這個火爆的市場。這也意味着房地產開發商完全處於麻木之中，他們不在乎房地產市場未來會發生甚麼，只在乎在當前的土地市場瘋狂中搶占市場。

以往數十年的經驗及迫於當前的形勢，內地商業銀行堅決把中國的住房按揭貸款看成了優質資產，因為這種貸款從在中國「出生」的時候開始，銀行就沒有失手過，通過居民住房按揭貸款賺得盤滿缽滿。在中國央行2014年930房地產政策和2015年330政策的鼓勵下，中國商業銀行更是不需要考慮、不需要審查、不計算任何風險條件把銀行信貸全面向住房貸款傾斜。單是今年上半年個人住房按揭貸款月均增加到4,500億元以上，最近兩個月更是變本加厲，8月份達到5,500億元以上了。

保既得利益政府樂見維持現狀

今年以來絕大多數銀行的貸款就是通過住房按揭進入房地產市場，並以此來推高房價。但內地的商業銀行根本就不怕，根本就不需要考慮房地產市場是一個周期性產業，也不考慮房市的周期性調整、不良貸款的暴增。因為，眼前的利潤是各家銀行收益，未來周期性調整即使有風險，估計要讓全國人民來買單。可見內地銀行對當前房地產市場的風險評估完全處於麻木之中。

對政府來說，可能是最為麻木了。因為當前的房地產市場現狀，是政府最願意看到了。這不僅保住了GDP增長，沒有讓地方融資平台風險暴露出來，或通過今年以來的房地產市場繁榮把地方政府的融資平台風險，轉移到房地產開發商，或是購買住房的居民手上。所以政府一直主張房地產市場的因城施策，即每個城市可根據其實際情況出台不同的政策。但實際上，影響中國房地產市場最為重要的兩項政策都是全國的統一政策，如信貸政策及稅收政策。如果地方政府要遏制本地房地產價格瘋狂上漲，要擠出當地房地產市場泡沫，而不動用這兩項政策，只是對牛彈琴，對瘋狂的房價根本就起不了多少作用。

地方政府除了出台政策制造市場的飢餓營銷之外（如最近的上海及杭州），要遏制當地房價的瘋狂及房地產泡沫吹大根本不可能。比如，地方政府所謂對土地拍賣價格的限制，對遏制高房價只能是適得其反。當然，對於政府來說，當前房地產市場最好的方式就是維持現狀，以便讓中國房地產市場的瘋狂由一線城市、二線城市逐漸地向三線、四線城市蔓延，直至這個房地產泡沫遍及全中國破滅為止。

對於住房投機炒作者來說，他們的麻木主要表現為，無論房價有多高，無論房價炒作如何瘋狂，他們都在前赴後繼地涌入市場。他們看到中國的房價只會上漲而不會下跌，因為政府不會允許房價下跌，所以搶到房就是錢，現在能夠利用銀行的信貸槓杆，甚至可利用市場各種融資方式來支付首期。因此，對他們來說，房價無論多高都沒有關系，只要他們搶到房子就行了。

從中國的房地產市場經驗來看，房地產市場價格從來沒有跌過，今後也是如此。房價即使有波動或下跌，對他們來說也不太重要。因為購買資金都是融資而來（不少人的首期也是由P2P市場而來，最近上海的人涌到杭州購買住房，北京居民涌到周邊縣城購買都是如此），屆時最多把住房交給銀行就可一了百了。所以，對於當前中國住房投機炒作者來說，意識上已經完全麻木了。

泡沫蔓延全國恐變社會問題

對於絕大多數，特別是一線及二線城市的住房消費者來說，他們更是麻木了，早些時候他們對過高的房價有點憤怒，估計目前這種憤怒情緒已經沒有了，有的只能是麻木了。因為，就當前這些的房價來說，他們不要說購買，估計連想都不想了。房價收入比達70了，一個人生活一輩子活70年不吃喝也只能購買一套住房，那麼這樣還要讓人活下去嗎？這不僅意味着這些城市的衰敗開始，也意味着中國的經濟已經完全走到絕大多數人的對立面，中國經濟發展讓絕大多數人的利益受損。如果這樣，其後果當然是十分嚴重了。

當前房地產市場麻木，說到底還是一個利益重新分配的問題，在現有的情況下，整個中國房地產市場的麻木就在於如何保護既得集團的利益，不想通過價格機制有利於絕大多數人及整個國家未來發展。這樣中國的房地產問題很快就會轉變化社會問題，對此政府不擔心嗎？（文章來源：hket）