摩通維持中石油“減持”評級 目標價7.4港元

摩根大通近日表示，中石油09年業績符合該行預期，每股盈利0.56元人民幣，較市場輩識低5%。評級維持“減持”，目標價7.4港元，即基於長期油價75美元一桶，較折現現金流折讓15%。

中石油管理層透露今年五大業務會錄得盈利，消除煉油業務仍然虧損憂慮。同時，首次表態關注投資回報，確認回報持續下跌，目前會著眼高於10%專案。摩通估計中石油股價下跌，並非因為盈利，而是資本開支指引上升，加上貴價進口天然氣可能持續一段時間。