摩通降康師傅評級至減持 目標價16.5港元
2010-03-24 14:41
摩根大通近日宣佈,將康師傅評級由中性降至減持,目標價調低至16.5港元。
摩根大通表示,將康師傅評級由中性降至減持,基於盈利增長放緩及估值過高,指毛利率2009年維持高企,相信現水準難以進一步改善,目標價由17.4港元調低至16.5港元,即2010年預期市盈率26倍。
該行指出,康師傅2009年純利3.83億美元,年增47%,較摩通及市場預期低1%及2%;雖然基本純利大致符預期,但毛利及經營溢利較預期低3%及6%,因即食面毛利潤末季下跌,純利主要受利息及少數股東權益開支較預期少説明。該行將康師傅2010年盈測調低5%,即預期2010年收入及盈利分別增長19%及17%。
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