【大行言論】招商證券維持博瑞傳播(600880-CN)強烈推薦評級及40元目標價

招商證券分析師認為，繼續維持博瑞傳播2010年40元的目標價和“強烈推薦”的投資評級。指出公司未來3-5年將由現在的“傳統媒體經營集團”積極轉型為“傳媒娛樂綜合集團”，公司未來發展空間和投資價值將極大提升，公司當前估值相對其他傳媒公司有明顯優勢。

基於公司近日發布兩個公告︰一是裘新增資博瑞夢工廠合資公司，二是博瑞將與成都商報社、成都英商廣告公司、成都傳媒集團共同對成都全搜索公司進行增資。

報告認為，公告傳遞了非常積極、明確的信號︰即裘新對合資公司未來發展的堅定信心；同時表明在新的網游項目和團隊並購方面進展順利；另一方面這也表現出公司為吸引優秀團隊加入以進一步將網游做大做強的決心。此外，對增資成都全搜索公司的參與，對公司的直接正面影響是強化對潛在優勢媒體資源的掌控，使代理媒體廣告資源更加多元化和豐富，可為客戶提供一站式整合營銷服務，並可為公司未來投資收購垂直門戶網站積累經驗。

還指出，兩項增資都屬於新媒體領域，再次表明了公司向新媒體積極轉型的決心和魄力，長期對公司影響積極正面，但短期對業績影響較小，因此維持公司2009-2011年EPS分別為0.72元、0.97元和1.15元的預測。該股今日現漲1.75%，報31.42元。

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FINT[PFSTBMX,175,176,182,192,208]

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