ITIS：中國內需政策加持 台灣首季石化業產值季增15% 年增88%

2010年第一季我國石化產業回顧與展望

工研院IEK ITIS計畫 范振誠產業分析師

一、 2010年第一季產業概況

(一)整體石化產業概況

我國石化產業的發展情況，在經歷金融風暴的空前危機與劇烈衰退後，2009年第二季開始已經呈現回溫的情勢，如圖一所示，從2009年第一季到2010年第二季預估的石化產值變化，每一季皆呈現成長的情況。邁入2010年，中國政府持續推動家電下鄉、汽車汰換等提升內需的政策，使得我國石化產值在第一季時達4,350億元新台幣，較2009年第四季成長15.0%，相較於去年同期低迷的情況，更是成長了88.1%。

原油價格自從2月起開始一路上漲，如圖二所示。因為石化產品價格與原油價格連動，促使石化產品價格上漲，除此之外，供給面出現了缺口，外加消費市場對石化產品的需求旺盛，也提升了石化產品的價格，如圖三所示，石化產品價格與原油價格一樣，持續上漲，因此帶動第一季石化產值雙位數的成長。

2010第一季好的表現將持續至第二季，預估第二季石化產值將達到4,470億元新台幣，如表一所示。然而下半年將面對中東與中國大型石化中心的投產，預料將使得市場供給過剩，石化產品價格下跌，影響到石油化工原料製造業與合成樹脂及塑膠製造業的表現，但是因為橡膠部分並無新增產能的投產，外加市場需求存在，因此下半年合成橡膠製造業能維持上半年的榮景。

(二)細項產業概況
石油化工原料製造業：

2010年第一季石油化工原料製造業產值為新台幣2,889億元，較去年同期相比上升116.1% 。與上一季相比也大幅成長21.4%。下游石化產品需求旺盛是提供石化原料產值成長的主因之一，同時供給面出現了許多非計畫性的停爐，因此使得原料價格不斷提升，己內醯胺(CPL)在第三月份的價格已經超過2,500美金/公噸、丙烯睛(AN)的價格上看2,500美金/公噸，丁二烯的價格則超過2,000美元/公噸。

合成樹脂及塑膠製造業：

2010年第一季合成樹脂及塑膠製造業產值為新台幣1,362億元，較去年同期上升49.7%。與上一季相比也小幅成長4.0%。家電下鄉與汽車市場穩定的發展，是提升需求的主要因素，外加國際大廠非計畫性的停爐，造成供給出現缺口，因此使得國內許多塑膠廠商受惠，整體產值提升。

合成橡膠製造業：

中國政府在2009年底宣布汽車下鄉補貼的政策將持續到2010年底，使得2010年中國大陸車市維持活絡的景象，輪胎為中國大陸橡膠市場最主要的應用領域，車市的回溫，也使得橡膠的需求提升，同時因為蘭州石化廠15萬公噸的苯乙烯─丁二烯橡膠廠的爆炸事件，造成市場供給吃緊、價格提升，使得我國第一季合成橡膠產值達到幣98億元，較去年同期上升49.2%。與上一季相比上升6.8%。

(三)廠商動態

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1. 台灣中油公司投資石化中下游產業

中油將與台橡合資約80億元，打造異戊二烯（Iso-prene）生產廠，年產能2萬公噸，是台灣中油第一件與下游廠商合作的合資項目。異戊二烯的用途廣泛，主要用於合成聚異戊二烯橡膠（IR）、苯乙烯-異戊二烯-苯乙烯的嵌段共聚物（SIS彈性體）、丁基橡膠（IIR）。此外，異戊二烯還可用於生產甲基庚烯酮（Methyl Heptenone）、芳樟醇（Linalool）、檸檬醛（Citral）、熏衣草醇（Lavender alcohol）、角鯊烯（Squalene）、以及異戊烯氯（Prenyl chloride）等用於合成香料、藥品、農藥等之高價值的石化產品；也可合成甲基四氫苯酐（Methyl tetrahydrophthalic anhydride, Me-THPA），及甲基六氫苯酐（Methyl hexahydrophthalic anhydride, Me-HHPA）當作環氧樹脂(Epoxy Resin)固化劑。

2. 景氣恢復，石化廠增加投資項目

(1)中石化將新建CPL廠，預計三年後投產，中石化CPL產能將提升至38萬公噸。由於尼龍產業需求看漲，中石化中石化2010年將斥資100億元新台幣，興建年產12萬公噸CPL新廠計畫，預定2013年投產。

(2)遠東新世紀將投資200億元新台幣，在台灣與中國同時增加PTA的產能。台灣年產能將由100萬公噸增加至220萬公噸；中國產能由60萬公噸提升至180萬公噸。

(3)中國人造纖維公司已向台中港提出投資申請，將於該港內投資興建瓶用聚酯粒廠，並預計於2014年正式量產，預估投資金額為37億元新台幣。

(4)台灣橡膠股份有限公司將前往中國大陸設立丁腈橡膠(NBR)生產廠。台橡公司與全球最大的合成橡膠生產廠德國朗盛(Lanxess)公司合資，總投資額50萬美元在江蘇南通市興建NBR廠，拓展中國大陸市場。

(5)配合中國大陸汽車市場持續活絡，中國合成橡膠公司決議投資1,350萬美元，在中國大陸新設中橡(重慶)化學工業有限公司；另外在中橡(馬鞍山)化學工業有限公司增加600萬美元投資，提升碳煙產能，預計從現在的12.5萬公噸提升至20萬公噸。

3. 石化重大投資案的時程將延後

(1)由於環評未通過，至少要再拖上半年才會有審查結論，台塑六輕五期擴建案上半年動工的可能性極低。目前可能動工的時間將延至11月。

(2)二月底在芳苑鄉舉辦的國光石化開發案公聽會，環保團體與20多名鄉民到場拉布條抗議，表達反對開發。目前看來環評仍是阻撓國光石化開發的最主要因素。

4.「鎮江奇美化工有限公司」成為中國最大的ABS生產廠商

國喬石化位於中國鎮江的三家子公司3月29日董事會正式通過將與奇美實業旗下三家子公司完成「六合一」的合併，存續公司為「鎮江奇美化工有限公司」，成為中國最大的ABS生產廠。

二、第一季重大事件分析：

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因為許多石化廠非計畫性停爐的因素，導致供給端出現了吃緊的情況，同時間因為景氣的回溫，市場對石化產品的需求提升，雖然石化原料價格上漲，但是石化廠商能夠將價格轉嫁下游消費者，因此使得第一季的石化產值呈現大幅成長的情況，以下為第一季非計畫性停爐的石化裝置：

1.蘭州石化發生爆炸

蘭州石化為中國大陸西部地區大型的石化基地之一，蘭州石化旗下產能包括煉油產能每年1,050 萬噸，乙烯產能每年70 萬噸，SBR年產能15萬噸。2010年1月7日，蘭州石化發生大爆炸，根據市場資訊，廠房修繕至重新生產約需三個月。

2.沙烏地阿拉伯基礎工業（SABIC）旗下多座工廠因故停產。

全球最大聚乙烯(PE)生產商中東沙烏地阿拉伯基礎工業(SABIC)旗下多座工廠因故停產，宣布1月和2月對亞洲長期合約客戶減量50%供料，亞洲聚乙烯缺口擴大，供給面出現缺口，造成原料價格提升，使得亞洲生產聚乙烯的廠商受惠，台灣廠商包括：台塑、台聚、亞聚。

3.伊朗國家石油旗下兩座乙烯廠發生機械故障而停產。

伊朗國家石油旗下兩座各年產100萬、132萬公噸乙烯廠發生機械故障而停產，使得乙烯原料供應出現缺口，連帶提升乙烯衍生產品價格上漲。

4.荷蘭皇家殼牌（Shell）位於歐洲年產近94萬公噸的輕裂廠故障停爐。

荷蘭皇家殼牌（Shell）位於歐洲年產近94萬公噸的輕裂廠故障停爐，最少一個月才能修復；因該廠包含苯產能高達55萬公噸，不僅影響乙烯衍生產品的價格，還包括與苯有關的衍生物的行情。

5.美國兩家丁二烯大廠意外故障停爐。

Chevron Phillips位於Texas Sweeney以及Cedar Bayou的裂解裝置停車，造成烯烴供給出現缺口，使得市場的價格提升。

三、未來展望：

1.下季展望

展望2010年第二季，石化產業整體產值維持穩定且微幅的成長。需求方面：中國持續大幅度的經濟成長，不論對塑膠產品或橡膠產品都有一定程度需求的提升；供給方面：國內外許多石化大廠都將在第二季進行計畫性的停爐歲修，以及包括台灣在內石化廠非計畫性的停爐，因此預料市場仍呈現需求大於供給的情況。預估2010年第二季石化產值為4,470億元新台幣，相較於第一季，微幅成長2.8%。

2.2010年展望

2010年上半年石化產品價格因油價上漲以及計畫性停爐因此持續攀升，2010年第一季石化產值成長的情況經持續到第二季。多座大型石化中心雖然預計在2010年投產，但是時間將延遲至下半年。前兩季在需求大於供給的情況，石化產業呈現良好的發展，然而下半年隨著中國與中東石化新產能持續開出，石化產業的獲利將不若前兩季如此強勁。2010年台灣石化產值預估達到1.66兆。