國人基金持有A股比重 4年膨脹40倍

「喜羊羊」拿到年終獎金，投資人準備大展身手，根據最新統計顯示，國人投資A股基金規模已達新台幣784億元，佔國人持有基金投資組合比重近4%，4年來成長逾40倍（資料來源：投信投顧公會，統計至2015/2/6），儘管A股基金在國人心目中的分量與日俱增，保德信中國品牌基金經理人楊國昌表示，台灣投資人在A股的配置明顯不足，A股近日震盪，中長期看漲，投資人宜逢低分批布局，或是定期定額投資。

楊國昌表示，A股受到上證50 ETF期權正式上市激勵，近期券商類股全面走升，中小型股相對弱勢，成交量再度收縮；但上海銀行間同業拆放利率（Shibor）持續向下走，顯示中國人行上周降準後，市面流動性不足問題獲得緩解，預期陸股量能可望回溫。

「資金有輪動回大型股的跡象！」楊國昌指出，陸股上漲有很多可能的推動因素，此波陸股上漲的動能，主要是資金及評價修復行情，A股1月預估本益比僅12.4倍（使用券商的平均預估本益比），低於長期平均值16倍，顯示陸股仍在相對便宜的價位（資料來源：bloomberg，2015/1）。

保德信中國產品首席石永平也說，香港特首梁振英已放出風向球，深港通有望在下半年上路，天津、福建、廣東自貿區3月也將正式啟動，政策利多加持下，深港通概念股、自貿區概念股預料收到激勵。

儘管大陸媒體（資料來源：《每日經濟新聞報》，2015/2/9）稱，中國證監會已發文，禁止證券公司藉由代銷傘型信託等方式，協助客戶進行槓桿操作，並重申證券公司應堅守50萬人民幣的融資融券開戶門檻，但石永平分析，相關消息對行情幾無影響，顯示A股已漸消化主管機關對槓桿操作態度。

在陸股封關前，石永平表示，A 股中期走勢依然樂觀，建議投資人可善用紅包理財，逢低佈局獲利前景較佳的成長股，並適度搭配具話題性題材股，如一帶一路、國企改革等。

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