歐債危機發酵 歐洲銀行業陷入第二波信用緊縮高峰

由於歐洲銀行業可能因該區主權債信危機，而遭遇資產減記衝擊，因此正面臨融資緊縮壓力。這不僅恐影響其獲利，造成放款規模縮小，甚至進一步危及歐洲經濟復甦。

《彭博社》指出，投資人因為擔憂歐洲銀行持有的希臘、葡萄牙及西班牙公債資產，價值將驟跌，正避開該區銀行發行的證券。根據統計，5 月份歐洲銀行債券發行量降至 2008 年雷曼兄弟 (Lehman Brother) 倒閉以來最低點。

同一時間，歐洲銀行債券及公債間的殖利率差，則飆升至今年來最高點。銀行間彼此害怕放款，於是存入歐洲央行 (ECB) 的資金創空前新高。

德國商業銀行 (Commerzbank) 駐法蘭克福固定收益策略部共同主任 Christoph Rieger 指出，銀行界充斥不信任感，寧願與 ECB 交易，也不願與同業打交道。

根據摩根大通 (JPMorgan Chase) 統計，上周歐洲銀行債務違約的擔保成本─即信用違約交換，收盤躥升至空前新高；包括 25 家歐洲銀行及保險商的 Markit iTraxx 金融信用違約交換指數，本月 8 日飆升至 208 個基點，接近去年 3 月創下的空前高點 210 個基點。

摩根士丹利 (Morgan Stanley) 分析師 Huw van Steenis 上周三 (9 日) 估算，包括義大利銀行Intesa Sanpaolo SpA、北歐第二大銀行 SEB AB (SEBA-SE)、挪威最大銀行 DnB NOR ASA (DNBNOR-NO) 以及荷蘭最大金融服務集團 ING (INGA-NL)，皆已經將今年所需要發行的債券全數售出，以避免遭遇市場信用凍結困境。

此外他指出，德國商業銀行、法國第二大銀行集團 Natixis (KN-FR) 以及西班牙銀行 Banco Espanol de Credito SA 所需要的優先融資，至今只籌得不到 35%。

MF Global 駐倫敦分析師 Simon Maughan 表示，如果現在一間歐洲銀行並非合格融資申請者，必須將貸款占存款比率降低，並縮減資產負債表，才有可能自資金市場上借到錢。「除非銀行進行改革，否則在可預見的將來，只能取得政府支援」。