摩根大通：最可靠的老二策略奏效 喊買聯電 調高目標價

摩根大通證券發布報告指出，晶圓代工大廠聯電(2303-TW)在65奈米製程的市佔率成長速度超乎預期，維持加碼評等，並將目標價上修至20元。

摩根大通認為聯電「最可靠的第二供貨來源」的行銷策略奏效，這樣的成功模式將複製到40奈米製程的產品銷售上，並可受惠於國際元件大廠(IDM)外包的結構性趨勢。

雖然近期供應鏈有庫存過剩的疑慮，但摩根大通認為聯電和晶圓代工一哥台積電(2330-TW)第3季產能仍滿載，營收還會持續成長；預估聯電第2季財報將有出色表現，並會對下半年展望持樂觀看法。

摩根大通將聯電今明兩年每股獲利預估值分別調升6-25%，並預估2012年每股獲利將達2.01元，年增率為20%。

摩根大通將聯電目標價由18元上修至20元，但指出如果從65奈米轉移至40奈米的過程不順，下半年終端需求較預期為弱，來自三星與Global Foundries的競爭加大，或是資本支出擴大幅度過大，都可能令其下修聯電目標價。